3個指標檢查美股財務報表
上一篇文章中提到如何自己上網去找美股財報，本篇文章要來告訴各位，如何用靠財報挑出好企業呢？
如何選擇美國好企業？先看體質安全度
價值投資者一般最優先關注的是公司體質。在投資一家公司前，施雅棠會先從財報著手，確認公司營運狀況，判斷企業體質穩健再考慮投資。而在分析企業體質時，可從安全性、成長性及穩定性開始。
1.安全性
想要能安心抱住一檔股票，投資前最先考慮的就是公司營利安全性，施雅棠會去檢查現金流量及債務狀況，判斷這家公司會不會很缺錢或債務壓力很大，在景氣下滑時難以度過難關。
安全性檢查包含以下幾個項目：
- 企業是否缺現金?
- 自由現金流入近5年有3年大於 0
- 自由現金流入近5年平均大於 0
- 營業現金流入近5年有3年大於 0
- 營業現金流入近5年平均大於 0
營現現金流是公司日常營運活動所獲得的現金，獲得的現金越多，代表公司越不缺錢，自由現金流則是進一步將公司營運所獲得的現金扣除資本支出，如添購設備、擴大產線等，以此衡量公司可自由運用的現金。
- 企業是否償債壓力大?
- 近一季有息負債比低於50%(公式=近一季長期負債+短期借款/總資產)
- 近一年利息保障倍數大於5倍
有息負債是以最近一季長期負債及短期借款佔總資產比重計算，長期負債為公司超過一年到期的債務，而短期借款則為一年內到期的債務，兩種債務都會計算利息，所以對公司來說有息負債越少越好。
利息保障倍數以最近一年息稅前利潤除以利息支出計算，息稅前利潤為公司支付利息及所得稅以前的利潤，當利息保障倍數越高，代表公司支付利息能力越強。
2.成長性
在確定公司安全性沒有問題後，接者就是分析成長性，只有公司越賺越多錢，股價才能持續上漲，所以分析成長性也是重要的一環。
- 企業營收是否持續成長?
- 近一季營收年增率大於0
- 近一季營收季增率大於 0
營收是公司販賣產品或服務取得的收入，年增率為最近一季營收除以去年同期營收的成長率，季增率為最近一季營收除以上季營收的成長率，成長率越高，代表公司成長性越高。
- 企業利潤是否持續成長?
- 近一季毛利年增率大於 0
- 近一季毛利季增率大於 0
- 近一季營業利益年增率大於 0
- 近一季營業利益季增率大於 0
在獲得營收的同時，若公司利潤也能同步成長，那就更值得關注，代表公司並沒有犧牲利潤，盲目追求營收成長，毛利為公司扣除產品成本的利潤，營業利益為公司扣除產品成本及營運費用的利潤。
3.穩定性
在確定公司安全性及成長性沒問體，最後分析穩定性，通常營運績效優異的公司，
大多均選擇專注本業，不會有太多拖油瓶。
- 企業是否專注本業?
- 營業利潤佔稅前利潤比重超過80%
營業利益為公司扣除產品成本及營運費用的利潤，若佔稅前利潤比重超過80%，代表公司有超過8成的利潤都來自本業。
- 企業副業是否虧錢?
- 業外損益佔稅後利潤比重低於20%
業外損益代表公司副業經營情況，也可能是操作金融商品等，若業外損益佔稅後利潤比重低於20%，代表公司利潤不受業外損益影響。
上面就是施雅棠老師在挑選好公司最常用的三個方面的分析，學會之後，面對財報就不用再覺得一頭霧水，霧裡看花了。先從這三點開始，挑出屬於自己的好公司吧！