全球散裝航運市場回暖：雙引擎啟動2025-11-10

Locust_H · 2025-11-10T03:03:22Z

#根據 ETtoday 記者張佩芬報導（2025-11-10）https://finance.ettoday.net/amp/amp_news.php7?news_id=3064633&ref=mw&from=googlequicksearchbox ##個人心得是：記者的報導內容忠於事實，數據完整且與市場行情變動高度相關，後續更要持續追蹤。（###我在同學會社群裏幾乎不放外部連結，避免社群演算法以為是詐騙。但文章的引用是對撰文者的高度尊重，所以會放上來供讀者參考。）一、結論：航運確定性回歸，市場進入結構性復甦期 2025年11月的全球散裝船市場，正在迎來久違的「確定性」。兩大關鍵驅動力量——幾內亞鋁土與鐵礦出貨啟動、中美大豆貿易重啟——同時發酵，推動海岬型與巴拿馬型船舶運力需求全面上升。這場由地緣貿易與商品週期共同觸發的行情，標誌著乾散貨運價自低迷期轉向實質復甦的開端。特別是對波羅的海指數（BDI）的即時反映，使其成為機構研判市場週期的重要信號來源。二、事實：雙線啟動的運力需求躍升幾內亞礦產出貨復甦根據倫敦海運資訊公司 Kpler（11月7日）數據，已有逾60艘海岬型船（Capesize）抵達或正前往幾內亞運載鋁土礦，創下自2025年3月以來新高。雨季結束後貿易恢復，而即將啟用的西芒杜港（Simandou）鐵礦石首批出口將進一步推升航運收益。中美貿易協定重啟美國白宮於11月1日公布《與中國就經貿關係達成協定》，中國承諾於2025年11月至12月期間採購至少1200萬噸美國大豆，並於2026至2028年間每年進口不少於2500萬噸。這項協議意味中美農產品航線重新啟動，預估將需要 150–170艘巴拿馬型或超輕便型船，帶動運力需求上升約 8%–10%。市場指數同步反映波羅的海乾貨船綜合指數（BDI）於10月31日為 1966點，至11月7日升至 2104點（+7.02%）；海岬型運費指數（BCI）由 2929升至3341點（+14.07%）；巴拿馬型（BPI/BSI）亦微升至 1833點。這些數據與報導內容完全吻合，顯示航運漲勢源於真實的運力需求，而非短期投機。三、觀點：數據驅動的行情。多方市場與機構觀點一致認為，這波運價上漲的基礎具備長期性： Kpler 認為幾內亞鋁土旺季與西芒杜鐵礦出貨構成「雙支撐」，強化海岬型船收益。 Braemar 指出中美大豆貿易恢復將帶動第四季及2026年初巴拿馬型船租船需求上升，美灣–中國航線運價短期上行可期。 Norden執行長 Jan Rindbo 向《TradeWinds》表示，公司在協議公布前即接獲首批美國至中國大豆運輸詢盤，證明市場反應迅速而真實。中國華東壓榨企業則指出，若進口節奏穩定，將恢復部分美豆採購，用於南方市場。整體來看，報導的真實數據為基礎，並以即時市場反饋佐證，反映出散裝航運市場“從「不確定」邁向「確信」”的結構轉折。 \ud83d\udd0d 資訊來源張佩芬於 2025年11月10日 ETtoday財經雲發布的原文報導確實為主要來源。一、 ETtoday 原始來源 ETtoday財經雲 (2025-11-10)： \ud83d\udd17 逾60艘海岬型船赴幾內亞運鋁土美輸中大豆需逾150艘巴拿馬型船 ✔️ 內容確認包含「60艘海岬型船」與「150艘巴拿馬型船」關鍵數據，並引用 Kpler 資料。二、關於幾內亞礦產出貨（西芒杜港）信德海事網 (2025-10-24)：〈投产！西芒杜铁矿石储备已达150万吨，首船将在11月发运〉新浪財經 (2025-10-19)：〈力拓西芒杜200万吨铁矿计划11月中旬首次发货，将运往中国〉 #均證實西芒杜港已在2025年11月啟動首批出貨。三、關於中美貿易協定（大豆）香港01 (2025-11-02)：〈白宮：中國將恢復採購美國大豆年底前1200萬噸明年2500萬噸〉中央社 (2025-11-07)：〈中對美大豆關稅下調後仍徵收13% 需求變化受關注〉 #印證白宮於11月1日公告之採購數據與協定內容。四、結論散裝航運市場正進入結構性上升週期，確定性明顯提升。幾內亞礦產與中美大豆貿易同步啟動，運力需求實質增長。筆記編號：#20251110-BD002-Verified 散裝航運復甦驗證資料來源：ETtoday、信德海事網、香港01、中央社、Trading Economics