長榮10月營收預測檢討，暨馬士基ONE調降財測說明

秦暢秋 · 2025-11-07T14:19:02Z

全文是下面這篇，啊很抱歉，以後這篇也是列入每月付費會員例行專屬文章，秋哥是希望多多益善啦，畢竟付錢的是大爺，讓大爺滿意，是掌櫃和廟公的責任啊！至於其他媒體專家達人分析師，愛捕風捉影看新聞腦補，那就隨便他們了，秋哥不想幹這種不負責任的缺德事。長榮10月營收預測檢討，暨下半年EPS預測詳解 https://www.cmoney.tw/forum/article/174775722 五月CCFI 1109.87，營收只有263.72億，十月只剩1008.92，營收卻比五月多快十億，你有沒有想過，為什麼？在25W44長榮週報中，秋哥的預測值是280.80億，開273.30億，誤差值+2.74%，還是維持在水準的3%，一樣沒有漏氣。不要再問秋哥是不是在長榮上班了，在長榮上班的人，除了會計人員，也不見得能算出來。秋哥還是強調，貨櫃幾乎是股市中最透明的行業，任何人只要夠用功，即使不是行業中人，也能透過正確的二手資料，預估出相去不遠的營收獲利。（中略）所以秋哥之前就掛保證，長榮不會低於五月，但陽明應該會，目前都正確預測中。依比例法計算萬海十月的估值，只有100.96億，也是低於五月，但應該會比秋哥的估值高，等財報公佈就知道。接下來再對照一下季報。第二季CCFI的均值是1170.64，營收864.87億。第三季CCFI均值1195.60，營收966.83億，CCFI只多25點，營收卻足足多了近102億，是不是再次證明了CCFI的關連性變弱？而第三季的EPS，九月營收預測檢討時秋哥就已經有說明過了，還是維持在10.3元的估值，估算方法如下：（中略）至於國際多家貨櫃紛紛調降第四季財測，甚至預料會虧損，導致股價大跌，長榮也跟著掃到颱風尾，其實是一件很荒謬的事。我就問你，一樣做晶圓代工，聯電可以訐譙市場，為什麼雞雞股價四位數，我卻只有兩位數嗎？技術、成本、製程和市場主導權，根本不在同一個位階上好嗎？貨櫃也是一樣。馬士基降財測，是因為他們本身主力在跨大西洋線，自從跟地中海拆夥後，市場又被地中海搶了不少，而唯一的盟友赫伯又同在歐洲，沒有亞洲航商互補，員工十萬人，是長榮的20倍，運力卻只有長榮的1.24倍，當然老馬業務多，但擺在檯面上的就是EBIT一直都很難看，要不是一直靠喊收庫藏股，股價恐怕早就崩了。 ONE就更別提了，前文秋哥有稍微提到，前九大航商中，它和陽明是僅有兩家租船比超過一半的公司，成本本來就比較高，在運價不好時壓力就會很大。加上它和陽明一樣身處運力最小的Premier 聯盟，在赫伯離開後，就沒有歐洲船商能互補了，加上近幾季的EBIT也都很難看，有虧損壓力也是剛好而已。陽明你也可以依此類推。一樣的運價，有人會賠錢，有人還能賺。有人關航線，有人開新航線去搶錢。秋哥就搞不懂，都資深記者了，難道會搞不清楚這個道理。當有人撐不住，還有賺的航商就WINNER TAKE ALL啊！你以為月減9.27%，年減24.19%的273億很少？第二季長榮的營業成本，平均每月才240億而已，273億還能賺33億，運價爛成這樣，一個月的EPS都還能賺兩塊錢，你以為台灣上市公司，一個月能賺兩塊錢的公司很多嗎？目標價被喊到400的公公也做不到。就算全年都這麼爛，爛到同業都在喊快虧死了，長榮一年都還能賺24元，加上業外一年五元，加起來29元，秋哥跟你講長榮以後十年平均一年賺30元，是有很高估嗎？很多人看運價在跌，同業喊虧，就腦補高潮了，能賺多少錢，一問三不知，完全莫宰羊。你以為的年減月減營收大衰退，事實上獲利吊打腦補夢想本夢股。雖然說獲利未必會反應在股價上，起碼你知道一家公司有好好的在賺錢，賺多少錢，你就可以安心的抱著。秋哥已經警告過很多次股災的可能性，10/5，經濟成長率最漲但全球漲最多的韓股，跌到熔斷，同天日經也大跌，美股剉賽，五天內五個指數，台股算相對抗跌的，但也跌了2.78%。秋哥最近還是有在看南亞科，後來就不想再看了，每天十幾幾十萬張在那邊殺來殺出，一下子從高拉到低，一下子從低拉到高，振幅就是5%甚至8%起跳，妥妥的一天內，一根漲跌停板上下，在這種極大的波動性中，你炒短當沖還能賺到錢，秋哥也真的佩服到五體投地。你愛炒短線就請自便，秋哥自認沒本事賺那種錢，人家低價買的都已經賺幾倍高歌離場了，你還在為那幾趴的可能利潤冒極大風險。現在VIX指數又拉到20以上了，而且這次是緩拉，手上股票風險性高的人，皮最好繃緊一點。