9904 寶成 - 一、寶成基本面與產業面核心業務與結構：雙引擎業務：製...

巴菲特的小迷弟 · 2025-10-31T11:28:10Z

一、寶成基本面與產業面核心業務與結構：雙引擎業務：製鞋製造（裕元集團）：全球最大運動鞋製造商，為Nike、Adidas等品牌代工。此業務受全球消費景氣、品牌客戶庫存調整影響甚鉅。通路零售（寶勝國際）：在中國經營運動用品連鎖店「YYsports」。此業務與中國內需消費力及電商競爭直接相關。技術面型態：股價在進行長時間的低檔區間震盪，型態上是一個大型的「矩形整理」，需要強大的基本面利多才能帶動股價脫離此區間。均線：觀察股價是否能在年線附近獲得強力支撐。年線是長線買盤最重要的心理關卡。操作空間與策略建議長線投資人策略：作為高息資產配置，逢低分批買進，耐心領息等待風起。進場點：這是典型的「存股」標的。不應追求買在最低點，而是透過分批布局來建立部位。理想的買點包括：股價接近或低於淨值時：此時進場的安全邊際最高。每年除息前後：市場因除息造成的股價波動，可能提供較好的進場點。目標：主要目標在於領取穩定且高的現金股利。資本利得的目標則是期待本業復甦或資產題材發酵，帶動股價挑戰區間上緣32-35元。短線波段交易者策略：嚴格的區間來回操作。區間操作：在28元至31.5元之間進行來回操作。在接近區間下緣（28-28.5元）且量縮時買進，在接近區間上緣（31-31.5元）遇壓時賣出。二、台燿基本面與產業面核心業務與技術護城河：台燿專注於生產高速/高頻銅箔基板，是印刷電路板（PCB）的關鍵上游材料。技術護城河：在Very Low Loss（極低損耗）與Ultra Low Loss（超低損耗）等最高階材料領域具有領先技術，能滿足AI伺服器、資料中心交換器、400G/800G光通訊模組對訊號完整性與傳輸速度的極致要求。技術面型態：需觀察股價是在進行高檔震盪換手，以時間換取空間來消化賣壓（形成「旗形」或「矩形」整理），還是正在構築一個更大的上升趨勢。均線：觀察股價是否穩守在關鍵的短中期均線（如月線、季線）之上，作為多頭趨勢是否健康的參考。年線（240日MA）持續上揚，是長多格局的有力支撐。操作空間與策略建議長線投資人策略：可持有，但新資金進場需耐心等待拉回。進場點：對於已持有者，385.5元是可續抱觀察的價位。對於空手者，此價位追高的風險報酬比不具吸引力。理想的加碼或進場點應是：股價因市場情緒或短期利空而回測關鍵支撐區時再考慮分批進場，例如拉回至360-370元區間或年線附近。目標：著眼於AI與高速運算的長期需求，只要獲利持續成長，股價有機會隨EPS墊高而挑戰420-450元區間。短線波段交易者策略：區間操作 + 突破追擊。區間操作：假設當前在370元至405元之間震盪。可在接近區間下緣（370-375元）且技術指標（如KD）進入超賣區時短多進場，在接近區間上緣（400-405元）時獲利了結。突破追擊：若股價帶量（需顯著大於均量）突破整理區間上緣（405元），可視為新一波攻勢發動，進行順勢買進，短期目標可上看420-430元。三、台泥基本面與產業面核心業務與轉型方向：傳統基石：水泥製造與銷售。在台灣市場穩定，但在中國市場受房地產調控與經濟放緩影響，營運面臨壓力。轉型核心（價值重估關鍵）：儲能與綠能：這是市場最大的期待。透過子公司台泥儲能，積極發展大型儲能系統（AFC）」、EV充電樁，並投入氫能、地熱等領域。電池事業：旗下子公司能元科技在高雄建置的超高容量電芯廠，目標是生產高端動力電池，切入歐美市場。國際化與低碳轉型：擴大土耳其、葡萄牙等海外市場佈局，並發展低碳水泥。技術面位置：從長線圖看，20元至25元是一個長達數年的大型底部區間。22.1元處於這個區間的中間位置，是一個典型的長期布局點位。型態：股價在進行長時間的低檔區間震盪，型態上是一個大型的「盤整底部」，需要強大的基本面催化劑（如能元科技上市、儲能開始大幅貢獻獲利）才能帶動股價脫離此區間。均線：觀察股價能否在20元整數大關與年線之上獲得強力支撐。20元是長線投資人最重要的心理防線。操作空間與策略建議長線投資人策略：作為核心配置，大膽分批布局，耐心等待風起。進場點：對於長線投資人而言，22.1元是一個極具吸引力的價位。可以採取「定期定額」或「金字塔式加碼」策略，在20-23元區間持續建立基本部位。目標：目標是期待公司能源轉型成功，市場開始將其視為能源股並給予更高的P/B評價。若成功，股價有機會回歸淨值並挑戰35-40元區間。這是一個長達3-5年的投資週期。短線波段交易者策略：嚴格的區間來回操作。區間操作：在20.5元至24元之間進行來回操作。在接近區間下緣（20.5-21元）且量縮時買進，在接近區間上緣（23.5-24元）遇壓時賣出。四、東元基本面與產業面核心業務與轉型方向：三大事業群：機電系統：核心業務，包括高效能馬達、變頻器、智慧能源管理系統。這是公司技術的根基，並受惠於全球工業自動化與節能趨勢。智慧能源：包括太陽光電、儲能系統統包工程、電動車充電解決方案。此部門完美對接全球綠電趨勢，是成長最快的引擎。空調與智慧生活：空調業務與智慧城市解決方案。轉型亮點：電動車動力系統：提供電動大巴、物流車的馬達與驅動器，已獲得多家車廠採用。系統整合能力：能為客戶提供從節能診斷、設備更新到能源管理的完整解決方案，提升客戶黏著度與利潤。操作空間與策略建議長線投資人策略：可作為核心持股之一，採取分批布局或持有。進場點：對於已持有者，116.5元是可續抱的價位。對於空手者，可以考慮兩種方式：直接分批：在當前價位先建立一部分基本部位。拉回買進：若股價因大盤或類股輪動而拉回至關鍵支撐區時再進行加碼，例如接近年線或108-112元區間。目標：著眼於公司在電動車、儲能等綠能事業的長期成長，若獲能持續穩健成長，股價有機會隨EPS墊高而挑戰130-140元區間。短線波段交易者策略：區間操作與突破追擊並用。區間操作：在110元至122元之間進行來回操作。在接近區間下緣（110-112元）且技術指標（如KD）進入超賣區時短多進場，在接近區間上緣（120-122元）遇壓時賣出。突破追擊：若股價帶量突破整理區間上緣（122-125元），可視為新動能啟動，進行短線順勢買進，短期目標可上看128-130元。五、聯發科基本面與產業面核心業務與轉型戰略：傳統基石：智慧型手機系統單晶片（SoC），特別是旗艦級天璣系列，已成功在高端市場與高通（Qualcomm）分庭抗禮。成長引擎（價值重估關鍵）： AI邊緣運算：將強大的AI處理能力整合進手機、平板、物聯網設備，是聯發科「全平台AI」戰略的核心車用電子：開發車用智慧座艙、車聯網晶片，切入門檻極高的汽車供應鏈，提供長期成長動能。高速傳輸與網路連接：Wi-Fi 7、5G數據機等技術持續領先，是各類終端設備的關鍵組件。技術面型態：股價在經歷一波強勁上漲後，可能正在進行高檔整理，型態上需要帶量突破區間上緣（1400元）來確認新一波的多頭格局。均線：觀察股價是否穩守在關鍵的短中期均線（如月線、季線）之上。年線（240日MA）持續上揚，是長多格局的最後防線。操作空間與策略建議長線投資人策略：可作為核心持股，逢回優先布局。進場點：對於已持有者，1310元是可續抱的價位。對於空手者，此價位可以開始「分批建立基本部位」。更理想的加碼點是：當股價因市場系統性風險或對手機需求的短期疑慮而回測1200-1250元區間（接近年線或重要心理關卡）時。目標：著眼於公司在AI、車用電子的長期成長，若獲利能持續創高，市場給予的本益比有機會向上修正至16-18倍，股價有潛力挑戰1500-1700元區間。短線波段交易者策略：區間操作，關注法說會與產品周期。區間操作：在1280元至1380元之間進行來回操作。在接近區間下緣（1280-1300元）且技術指標超賣時短多進場，在接近區間上緣（1360-1380元）遇壓時賣出。突破追擊：若股價帶量突破1400元整數關卡，可視為技術面與基本面共振，進行短線順勢交易。