外資在高檔調節、空單反而回補

糾結輪 · 2025-10-28T13:00:09Z

先把三件事講白： 1)「昨天大漲、今天回檔」誰在推、誰在拉？你給的表（圖一）顯示： 10/27 外資 +905 張、投信 +1,427、自營 +605 → 合計 +2,937 張，價錢被抬上去。 10/28 外資 -2,575 張、投信 +595、自營 +11 → 合計 -1,969 張，所以今天拉回主要是外資倒貨。兩天加總外資 +905 − 2,575 = -1,670 張 → 外資「昨天買、今天賣更多」成立；近五日外資累計 -7,857 張，偏短空或獲利了結的味道重。 2) 借券餘額「少了 2,258 張」代表什麼？你給的表（圖二）今天借券餘額從 46,785 → 44,527（-2,258），而股價是下跌的。白話解讀：做空的人一邊跌一邊回補，不像在加碼追殺；空軍火力比前幾天弱，屬於「先落袋、降低部位」。配合今天外資大賣：價跌但空單回補，多半是短線換手、非全面翻空。 3)「PCB 今天是不是臻鼎最慘？」要下定論得看當天族群跌幅排行（如南電、欣興、景碩、台光電、聯茂、健鼎、華通、台郡、金像電…）。就你提供的證據，僅能確定臻鼎今天跌約 4 元且外資賣超比較明顯；但借券是減少，不像被空方猛打。以特性來看：臻鼎切到ABF/伺服器板/高階 HDI比重高、消息面剛熱（TPCA + 擴產），波動會比一般 PCB 大；「看起來比較慘」常是因為昨衝得快、今天回得深。若同族群多數也回檔，那就不是臻鼎獨弱；若別家逆勢收紅，才叫相對弱。接下來 1–2 週怎麼盯（很實用的紅綠燈） A. 法人籌碼綠燈：外資連 2–3 天轉買（日均 +500 張以上），且持股比回升到 67.8%→68.5%。黃燈：外資忽買忽賣、投信小幅加減。紅燈：外資再賣超 >-2,000 張且持股比跌破 67.0%。 B. 借券（空單）綠燈：借券連續縮（例如連三日合計 -4,000 張以上），股價守住 165。→ 空軍退場、容易盤堅。黃燈：借券忽增忽減、股價橫盤。紅燈：**借券單日大增（>+2,000 張）**且價跌破 165，續看 160 是否能撐。 C. 量價關卡（拿來對照用）支撐：165 → 160（跌破 160 且放量，就代表換手不順）。壓力：175 → 190（要過，通常得靠「外資轉買＋投信續買」一起推）。 D. 事件面每月營收（10 日左右）：若連續兩個月寫到「伺服器/載板動能」且 YoY 擴大 → 對股價有撐。擴產里程碑：泰國小量出貨、高雄年底試產 → 市場要看到「對帳」訊息才會願意拉評價。一句話總結今天的下跌，重點不是空軍追殺，而是外資在高檔調節、空單反而回補；型態像事件行情後的高檔換手。要判斷有沒有「臻鼎最慘」，請對照族群跌幅榜；就籌碼細節看，外資若很快轉買、借券續降，這次回檔多半只是整理；反之，外資續賣且借券再增，就把 165/160 當停損與觀察線。