3324 雙鴻 - 液冷時代來了 💧 最近 AI 需求越來越高，伺服器的功...

液冷時代來了 \ud83d\udca7

飆大(林宇) · 2025-10-28T09:27:31Z

液冷時代來了 \ud83d\udca7 最近 AI 需求越來越高，伺服器的功耗也跟著一路升級。以前幾百瓦就能搞定，現在動輒兩三千瓦、甚至更高。當功耗往上，熱就變成了最大的敵人。散熱從「配角」變成了 AI 世界的剛需，而且還得全面升級—— 現在整個趨勢都在往「液冷化」走。\ud83d\udca7 ⸻ 那液冷到底在冷什麼？簡單講，一台 AI 伺服器裡，要讓 GPU、CPU、交換托盤、甚至記憶體都能穩定降溫，就需要一整套液冷系統。核心零組件大概有四種： • 水冷板 (Water Block)：貼在晶片上，直接把熱帶走 • 快接頭 QD (Quick Disconnect)：像水管接頭，方便裝拆 • 整櫃系統 (CDU / Sidecar)：控制液體循環與壓力 • MCL 晶片級散熱：針對 3,000W 以上的 GPU，預計 2027 導入這四個環節缺一不可，也是目前台股散熱族群裡，最火熱的主題線。 ⸻ 講到這裡，就不得不提兩家台廠代表：雙鴻（3324）和奇鋐（3017）。兩家都是老字號散熱廠，但現在都在液冷時代裡找到新舞台。 \ud83d\udd39 雙鴻：液冷純度最高主攻水冷板與分歧管，從 NVIDIA GB300 到 AMD、AWS、Meta 的機櫃都能看到它。隨著 2026 Helios 與 ASIC 機櫃放量，液冷營收占比持續提升。 \ud83d\udd39 奇鋐：整合能力最強不只做水冷板、快接頭、分歧管，連整櫃液冷模組與機殼都包辦。手上客戶橫跨 NVIDIA、AMD、AWS、Google，越南廠也在擴產，準備迎接 2026 的量潮。 ⸻ 總的來說，AI 伺服器功耗越高、熱越大，市場就越需要這些能「讓伺服器呼吸」的散熱解方。雙鴻負責把熱帶走，奇鋐負責把整套系統組起來，一個是專攻、另一個是整合。這波液冷浪潮，兩家都在浪頭上，只是站的角度不一樣而已。雙鴻就像在幫每顆 GPU 裝上專屬冷氣，有點像你去餐廳吃飯，每個座位旁邊都有一台小冷扇，風直接吹在你身上。而奇鋐則是在蓋整棟的中央空調，就像餐廳開了整體冷氣，讓整個空間都涼起來。 AI 世界越熱，他們的生意就越涼