5483 中美晶 - ［討論區的觀察］今日中美晶開盤134.5元最高136元（突破...

觀盤藏獒 · 2025-10-27T07:37:40Z

［討論區的觀察］今日中美晶開盤134.5元最高136元（突破10/21高點134 ）～開高走低收130元～守在五日均線128.8元、年線118.46元↓下彎⋯⋯前面發文多次提到這檔（短線的操作心法）兩個多月前就有多位分析師、名嘴提到這檔～結果還是像烏龜在賽跑！最近針對這檔基本面、技術面、籌碼面根據公開資料數據做了多則發文⋯⋯自己不做功課、還在討論我！ \ud83d\udc4e難道你賺錢要分我\ud83d\udc4e 中美晶 × 環球晶｜從獲利結構到股價比值 →母子曲線的最終偏差 ① 三率趨同，股價脫節延續前二篇的獲利率對照，若把時間拉長至 2020 Q3～2025 Q2：中美晶（5483）與環球晶（6488）的三率曲線，已從「高低分明」走到「幾乎重疊」。然而五年平均股價比值（中/環）僅 0.348，市場給予的定價落差，遠遠超過實際獲利差距。 ② 母子差距收斂，市場卻未修正～從營收到三率，母子差異明顯收斂：・毛利率比值（中/環）2022 高峰期約 0.93 → 2025 回到 0.98 ・營益率比值 0.91 → 0.95 ・稅後淨利率比值 0.82 → 0.9+ 但股價比值卻長期維持在 0.3～0.4 區間，反映出市場對兩者「風險、成長性與彈性」的不同定價模型。 ③ 近期再度拉開，錯價更明顯截至 2025 年 10 月 27 母子比值再度拉開。從 7 月中至今，股價比值從 0.323 下修至 0.241。同屬一體系、獲利結構已貼合的兩家公司，市場卻給出了幾乎 25%折價的定價差。 ④ 合理價與低估空間最新數據（2025/10/27）・環球晶收盤價：539元・中美晶收盤價：130元・比值：0.241 ・五年平均比值：0.348 若回歸至長期平均： 539× 0.348 = 187.5元。也就是說，中美晶目前股價比合理價低了約 29.6%。反過來看，若回升至合理比值，上行空間約42%。 ⑤ 結語：數字貼合，情緒放大⋯⋯這不是體質問題，而是市場情緒的價差。五年平均 0.348，如今被壓到 0.241若循環修復，那就是市場重新校正這段誤差的時刻。數字不會說謊，但市場會放大故事。當報表貼合、獲利貼合，卻只有股價沒跟上，那不是基本面出問題，而是資金情緒在演另一齣戲。警語：本文僅供財報與產業研究參考，非投資建議，投資前請自行評估風險。