5371 中光電 - 無人機尚未成功升空，今日突遭阻擊，各個有望得標之標的在一陣切...

國軍小八喵 · 2025-10-14T16:00:59Z

無人機尚未成功升空，今日突遭阻擊，各個有望得標之標的在一陣切磋後倉皇下跌，究竟軍工概念股的未來為何，我的分析如下： 1.今日股價接連下殺的原因為何？是否為主力出貨？雖然今日大跌，但並未放量，觀察每個標的的交易量，多與昨日相當（除了亞航），然而皆離季均量有一定距離；觀察日K圖，盤勢的三角旗形出現，盤跌到前幾個交易日的價格已然慢慢收斂；再者，該等標的經過接近一個月的盤跌後，價格距離高點有段距離，算上昨天的漲幅，價格也不算漂亮，況且之後必然存在相當大的利多（國防預算），如果主力現在出貨，在下一個利多因素之前還要重新建倉、哄抬，我覺得可能性不大，因此判斷低機率是主力倒貨。觀察各標的的走勢、交易量還有大盤的概況，可知在開盤之初，各標的皆經歷一段時間的多空纏鬥，而後緩步下跌，接著大盤局勢的走低更是一錘把股價釘到地裡，從此多方力量一去不復返。根據該局勢，我想更合理的解釋是昨日或近日進場的隔日沖、短線籌碼，在昨日的漲幅後自然而然提供賣壓，而在大盤局勢的緊張下，外加利多因素尚未明朗，因而迅速賣出止損，進而導致股價下殺。 2.目前應該採取的動作？經由第一點的分析可知今日之下殺應為短線因素，以中長線來看，國防預算這個大利多仍然沒有消失，而且不可能消失，因此我認為，短線上可能會有震盪，但中長線仍然看多，如果手上籌碼的買入成本較低或沒有其他好的題材，可以繼續持有等待時機。（當然，也要確定手上的標的是有得標機會的公司） 3.國防預算究竟何時會有結果？該國防預算的全稱為「不對稱作戰及作戰韌性特別條例」，是七年期的預算，據傳規模破兆元，其中無人機與無人船的部分信其為千億左右，合理推斷相關廠商會因此受惠，或許可以用PS及PE推估目標價格（詳細暫且按下不表）。目前該預算案還停留在行政院裡面，由行政院跟國防部一同調整細項，這個過程已經快一個月了，我猜想大概還要再兩週左右。另外，這個預算包含了對美軍購，因此我認為可能會在10/31川習在韓APEC峰會左右或之後才會比較明朗，這個因素推估的期程也差不多。（近日忽又聽聞美方放消息說川普可能不參與峰會，不過消息飛來飛去，而軍購案總是要落地的）再來在立法院裡面審核預算，這部分參雜相當多的政治攻防、表演、對壘的成分，因此我估算時間應該需要一個月左右。最後是開標、投標、決標（可能還要加上POC驗證的程序），這個部分除非有內幕消息，不然就比較難精準估算了，如果這些無人機無人船廠商沒有事先準備好，依照正常程序慢慢來，那可能要拖到半年甚至一年以上，不過依照先前的新聞稿，該預算案要求2026年即須達到一定的交機量，因此我認為這些廠商肯定會雷厲風行地事先預備，樂觀一點來看，或許能在一個月左右完成以上程序，稍微寬鬆一點，應該也能在三個月內完成，無論如何，我認為在農曆年前應該能塵埃落定。至於股價會怎麼流動，除了利多因素以外，還要考慮市場情緒、主力及外資的動向以及事態進展的速度。