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用貓步走程式人生 · 2025-08-31T13:54:25Z

圖片有限，詳細可至ig 2025年8月25日至8月29日每週財經精華本週全球金融市場受聯準會政策、科技財報及地緣政治動態影響，在樂觀與謹慎之間擺盪。 • 市場與大盤： ◦ 美股普遍上漲，S&P500創歷史新高，中小型股及利率敏感類股表現強勁。 ◦ 市場樂觀情緒高，「七大科技巨頭」估值偏高，VIX期貨淨空頭創2022年新高，顯示避險意識不足。 • 貨幣政策與聯準會： ◦ 聯準會主席鮑爾釋出鴿派訊號，暗示9月可能降息，主因勞動市場風險上升，被視為「預防性降息」或「利率正常化」。 ◦ 川普開除聯準會理事Lisa Cook，挑戰Fed獨立性，引發市場對長期通膨失控的擔憂；美債殖利率走勢分歧 (2年期下滑，10年期維持4.3%-4.4%高位)。 • 經濟數據： ◦ 美國第二季GDP上修至3.3%，顯示經濟具韌性；初請失業救濟金人數穩定，但局部就業市場現疲軟。 ◦ 核心PCE物價指數仍高於聯準會2%目標，本週五數據公布受關注。 • 科技與AI： ◦ NVIDIA財報優於預期，但盤後股價跌3%，市場解讀為AI成長「正常化」，而非表現不佳；數據中心業務及Blackwell晶片需求仍強勁，長期年增率預計可維持30-35%，估值趨於合理。 ◦ MongoDB、Snowflake、Pure Storage、CrowdStrike和Okta等AI相關軟體與資安公司財報亮眼，顯示AI需求帶動雲端資料管理和資安產業成長。 ◦ Apple計劃推出新iPhone及摺疊機，其高端機型銷量持續提升，AI手機整合是關鍵。 • 地緣政治與貿易： ◦ 川普維持對韓國商品高關稅，但韓國承諾在美大舉投資AI、生技、核能等領域。 ◦ 中國股市飆升，但存在估值過熱、融資餘額逼近高點等風險，工業通縮也可能輸出全球。 ◦ 中國召集上海合作組織峰會，俄羅斯、印度、伊朗等國領導人與會，凸顯地緣政治緊張與反美勢力凝聚。 ◦ 日本國防預算首次突破10兆日元，主要受中國軍事現代化及北韓飛彈威脅影響。 • 投資策略： ◦ 避免預測市場轉折點，在長期趨勢不變下，股價回檔是逢低佈局良機。 ◦ 對高成長企業應理性看待估值，在市場過度樂觀時保持謹慎。 ◦ 美股牛市平均持續時間遠長於熊市，強調長期投資的重要性。 ◦ 對於中國股市，建議**「樂觀但謹慎」**，避免過度情緒化，專注資金控管。