6282 康舒 - 康舒科技除主要提供電腦、伺服器、網通設備與工業用的電源解決方...

思微策略 · 2025-08-27T08:10:21Z

康舒科技除主要提供電腦、伺服器、網通設備與工業用的電源解決方案外，亦同時積極佈局新能源與電動車電源管理領域，為全球領導之電源供應器廠商。該公司2025年第二季營收新台幣73.4億元，季增3%，毛利率維持於25.4%，營業淨利率為第一季之-0.5%, 轉為1.4%，但因認列外幣兌換損失達新台幣5.92億元，致其2025年第二季呈現虧損5.39億元，每股損失達0.63元，展望2025年與2026年，AI 伺服器電源預期於2025年第3 季開始出貨，其三大AI 供電領域(裝置端、邊緣運算與資料中心)亦可見逐季切入市場，預計2025年下半年因外幣兌換壓力趨緩與客戶拉貨之動能下，可彌補上半年虧損，進而預計產生每股盈餘0.23元，2026年因整體電源市場成長穩健與AI 應用需求加速擴張引發之需求，2026年之獲利成長值得期待，預估2026年營業淨利率可增加至2.5%，估值考量，參照同業領導廠商台達電估值予以扣減，但加計turn around 題材，給予forward 本益比36倍計算，其合理股價約為每股32.5元，相較今日收盤價28.65計，具13% 上漲空間。