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貨櫃航運供需法則

債動與不動之間 · 2025-08-14T16:03:06Z

市場經濟的硬道理就是供需法則！供不應求的價格漲，供過於求的就價格跌，只能等有人減產減運來穩價，但減產只是一時，之後還是會復產，如果結構性的問題沒有改變，供過於求的最終結果就是價格下跌；只能等需求起來，或是有人破產減少供給⋯⋯ 以全球貨櫃航運的觀點來說，航商退租的船，船東自然要想辦法租出去或轉賣，也許不是立刻馬上、也許要降價求租，總之就是要把船處理掉，除非船真的很爛沒人要、運價差到不行，才可能拆船，不然航商退租的運力還是回到市場上。依現在貨櫃航商各個口袋麥克麥克，短期內要倒不容易，只能觀察有沒有財務不佳或規模小的船東先倒閉，不然航商自有船舶比提高頂多只是摩擦性的減少供給，對整體供給影響應屬有限。當然海事環保法規趨嚴也會逐步加速老舊船舶拆解，但全球貨櫃新船訂單佔既有運力29%，而20年以上舊船佔比約13.3%，新船不是一次交付沒錯，舊船也會慢慢變老，但別忘了還是會有新的新船訂單，新增供給壓力很大是要注意的。貨櫃航運的新冠紅利在2022年終結， 2023年前三季慘淡經營，長榮EPS為15.14元，陽明小賺1.74元，萬海則是小虧0.68元，幸虧胡塞組織在2023年11月起搞出了紅海危機，再次推升運價，一般預估目前繞駛好望角大致消耗了全球10%的運力，所以目前運價尚能維持一定水準，未來隨紅海局勢緩和，船舶復駛紅海並非不可能，屆時將再增供給壓力。美國川普的MAGA或關稅政策就是逆全球化，對貨櫃航運的需求影響是負向的，但擴大美國基建的同時會增加部分需求，故整體的影響仍待觀察。在大能的面前我只是螻蟻，願與平台的朋友分享觀點，以上。