2368 金像電 - 1. 金像電(2368)（收盤價409元）基本面分析：金...

海鷗哥 · 2025-08-10T06:05:01Z

1. 金像電(2368)（收盤價409元）基本面分析：金像電2025年在AI伺服器板市場維持技術領先，其「20層以上高階PCB」市佔率達40%，受惠美系雲端大廠擴充AI基建，營收年增45%。自主開發的「超低損耗材料」應用於CoWoS封裝基板，毛利率站上30%新高。值得注意的是，公司取得新一代GPU基板獨家供應資格，訂單能見度達2026年Q3。但銅箔基板價格波動仍影響成本控制，Q2財報顯示原料成本上漲壓縮毛利1.5個百分點。產業趨勢觀察： AI伺服器推動PCB規格升級，高層數板需求年增50%。先進封裝帶動載板設計變革，技術門檻大幅提高。5.5G基地台建設加速，高頻材料缺口持續擴大。投資價值評估：本益比32.36倍，反映技術壟斷地位，相較國際同業仍具吸引力。外資持股比例突破45%，創歷史新高。操作建議：沿5日線操作，390元以下具投資價值，短線目標價450元。 2. 佳能(2374)（收盤價74.1元）基本面分析：佳能2025年成功轉型光學檢測設備供應商，其「AI視覺檢測系統」在半導體封裝產線市佔率突破30%，營收占比達60%。3D感測模組獲蘋果Vision Pro供應鏈採用，毛利率站上38%。值得注意的是，公司開發的「量子點檢測技術」通過台積電驗證，預計2026年量產。但傳統相機模組業務持續萎縮，佔營收比重降至10%。產業趨勢觀察：先進封裝推動檢測設備規格升級，全球市場規模年增60%。AR/VR裝置普及帶動3D感測需求爆發。量子點技術在顯示器應用滲透率快速提升。投資價值評估：股價淨值比3倍，反映技術領先優勢，本益成長比(PEG)僅0.8。操作建議：趨勢操作，70元以下可布局，85元前波高點可部分獲利。 3. 國碩(2406)（收盤價18.95元）基本面分析：國碩2025年在儲能與太陽能雙主軸發展，其「鈉離子電池」獲歐美儲能系統訂單，營收占比提升至35%。大尺寸太陽能導電漿市佔率達28%，毛利率改善至22%。值得注意的是，公司開發的「鈣鈦礦材料」完成實驗室驗證，預計2027年商業化。但多晶矽價格波動仍影響太陽能材料業務獲利穩定性。產業趨勢觀察：鈉離子電池成本優勢顯現，2025年全球市場成長80%。N型太陽能技術轉換推動導電漿規格升級。鈣鈦礦技術將成下一代太陽能關鍵材料。投資價值評估：股價淨值比1.74倍，低於再生能源同業平均2.5倍，轉型成效逐步顯現。操作建議：高風險高報酬，18元以下可小部位布局，22元前高壓力沉重。 4. 鈺創(5351)（收盤價30.1元）基本面分析：鈺創2025年聚焦利基型記憶體市場，其「3D堆疊DRAM」獲車用AI運算模組採用，營收占比達40%。自主開發的「存算一體架構」通過美系雲端大廠驗證，毛利率提升至35%。值得注意的是，公司開發的「MRAM記憶體」開始小量出貨工控應用。但消費性電子需求疲軟仍影響部分標準品獲利。產業趨勢觀察：車用電子推動特殊記憶體需求，年增30%。存內運算架構受AI邊緣裝置青睞，市場缺口擴大。新型記憶體技術商業化進程加速。投資價值評估：本益比18倍，相較記憶體同業仍折價25%，外資持股比例回升至20%。操作建議：波段操作，28元以下價值浮現，35元前波高點可減碼。 5. 健鼎(3044)（收盤價312元）基本面分析：健鼎2025年在車用與伺服器板市場同步成長，其「ADAS系統板」獲歐美車廠採用，營收占比提升至30%。AI伺服器用高階HDI板出貨量年增50%，毛利率站穩28%。值得注意的是，公司開發的「埋入式元件PCB」開始貢獻營收，產品單價提升40%。但中國同業價格競爭仍影響部分消費性產品線。產業趨勢觀察： Level 3自駕車普及推動高階車用板需求，年增35%。AI伺服器帶動高層數HDI板規格升級。元件埋入技術將成下一代PCB主流。投資價值評估：本益比18.43倍，相較PCB同業仍具吸引力，外資持股比例創新高達38%。操作建議：趨勢持有，300元以下可加碼，340元為目標價。歡迎按讚+追蹤，每天持續分享！