1815 富喬 - 1. 富喬(1815)（收盤價54.4元）基本面分析：富...

海鷗哥 · 2025-08-07T07:07:51Z

1. 富喬(1815)（收盤價54.4元）基本面分析：富喬2025年在高階玻纖布市場持續領先，其「超低介電損耗玻纖布」市佔率突破30%，受惠AI伺服器需求爆發，營收年增25%。自主開發的「極薄型1028規格玻纖布」開始量產出貨ABF載板客戶，毛利率站上28%新高。值得注意的是，公司取得美系雲端大廠長期供貨合約，訂單能見度達2026年Q2。但上游環氧樹脂價格波動仍影響成本控制，Q2財報顯示原料成本上漲壓縮毛利1.2個百分點。產業趨勢觀察： AI伺服器推動高層數PCB需求，18層以上主板用量年增40%。5.5G基地台建設加速，高頻材料缺口擴大。先進封裝帶動載板需求，相關材料市場5年內翻倍。投資價值評估：股價淨值比3.46倍，低於國際同業平均2.5倍，本益成長比(PEG)僅0.7。外資持股比例回升至22%。操作建議：波段操作，52元以下具投資價值，60元整數關卡可部分獲利。 2. 鴻海(2317)（收盤價194.5元）基本面分析：鴻海2025年電動車與AI伺服器雙引擎發酵，Model C電動車出貨量突破5萬台，營收占比提升至15%。其GPU基板代工市佔率達35%，受惠美系雲端大廠擴充AI基建。值得注意的是，公司自主開發的「液冷散熱模組」開始貢獻營收，毛利率改善至7.5%。但中國消費電子需求疲軟仍影響部分傳統業務表現。產業趨勢觀察：全球電動車市場年增25%，代工模式滲透率提升。AI伺服器需求爆發，推動高階代工規格升級。企業數位轉型帶動雲端基建投資。投資價值評估：本益比14.95倍，相較科技巨頭明顯低估，3.12%殖利率吸引長期資金。外資持股比例穩定維持在45%左右。操作建議：價值型投資，190元以下可長期布局，220元前高為目標價。 3. 新盛力(4931)（收盤價141元）基本面分析：新盛力2025年聚焦儲能系統與電動工具電池，其「家用儲能電池組」獲美系能源公司採用，營收占比達50%。高倍率放電電池打入專業電動工具供應鏈，毛利率站穩25%。值得注意的是，公司開發的「固態電池模組」通過車規測試，預計2026年小量出貨。但鋰價波動仍影響成本轉嫁能力。產業趨勢觀察：美國IRA法案推動儲能需求，全球市場年增40%。電動工具無繩化趨勢持續，高倍率電池缺口擴大。固態電池商業化進程加速，將成下一波成長動能。投資價值評估：本益比反映儲能題材溢價，相較電池同業仍合理。股價創歷史新高。操作建議：趨勢操作，135元以下可布局，160元前高可部分獲利。 4. 東元(1504)（收盤價56.2元）基本面分析：東元2025年智慧能源轉型成效顯現，其「高效馬達」在數據中心應用占比提升至40%。儲能系統取得台電標案，營收年增60%。值得注意的是，公司開發的「電動車動力系統」獲美系新創車廠採用，毛利率達30%。但中國電機同業價格競爭仍影響部分工業產品獲利。產業趨勢觀察：全球電網升級投資年增20%，高效馬達需求強勁。儲能系統受再生能源併網推動，市場缺口擴大。電動車次系統國產化趨勢明確。投資價值評估：股價淨值比1.54倍，低於國際同業平均2倍，3.91%殖利率提供下檔保護。操作建議：區間操作，54元以下具投資價值，62元前高可減碼。 5. 光寶科(2301)（收盤價137.5元）基本面分析：光寶科2025年在AI伺服器電源市場取得領先，其「3kW高功率電源」市佔率達40%，營收占比提升至45%。車用電子事業受惠ADAS普及，出貨量年增50%。值得注意的是，公司開發的「液冷散熱解決方案」開始量產出貨，毛利率站上25%。但消費性電子需求疲軟仍影響部分產品線。產業趨勢觀察： AI伺服器推動高功率電源需求，全球市場年增50%。車用電子自主化加速，台廠在ADAS系統滲透率提升。液冷技術在資料中心滲透率快速成長。投資價值評估：本益比23.22倍，相較同業仍折價20%，外資持股比例創新高達40%。操作建議：趨勢持有，130元以下可加碼，150元前高為目標價。歡迎按讚+追蹤，每天持續分享！