6510 精測 - 1. 精測(6510)（收盤價959元）基本面分析：精測...

海鷗哥 · 2025-08-06T07:57:24Z

1. 精測(6510)（收盤價959元）基本面分析：精測2025年在先進測試介面市場持續領先，其「MEMS探針卡」市佔率維持50%以上，受惠AI晶片測試需求爆發，營收年增35%。3D IC測試解決方案通過美系大廠驗證，帶動毛利率站上55%新高。值得注意的是，公司開發的「異質整合測試平台」開始貢獻營收，單價較傳統產品高3倍。但半導體景氣波動可能影響測試設備資本支出。產業趨勢觀察：先進封裝推動測試介面規格升級，全球市場規模2025年成長40%。HBM記憶體測試需求隨AI伺服器出貨量提升。3D IC普及帶動測試時間增加50%，技術門檻大幅提高。投資價值評估：本益比36.33倍反映技術壟斷地位，相較國際同業仍具吸引力。股價站穩所有均線之上，外資持股比例創新高達50%。操作建議：沿月線操作，900元以下具投資價值，短線目標價1100元。跌破850元季線支撐應重新評估訂單能見度。 2. 久威(6114)（收盤價40.15元）基本面分析：久威2025年轉型高階PCB成功，其「衛星通訊板」獲SpaceX供應鏈採用，營收占比達30%。軍工級厚銅板出貨量季增25%，帶動毛利率改善至22%。值得注意的是，公司開發的「低軌衛星天線板」通過認證，產品單價提升40%。但消費性電子需求疲軟仍影響部分傳統PCB業務。產業趨勢觀察：低軌衛星全球發射量年增50%，推動高頻PCB需求。國防電子自主化政策帶動軍規板材訂單能見度延長。5.5G基地台建設將成為下半年新動能。投資價值評估：股價淨值比1.07倍，低於PCB同業平均2.2倍，本益成長比(PEG)僅0.8。操作建議：突破操作，38元以下可布局，45元前波高點可部分獲利。跌破36元應停損。 3. 友通(2397)（收盤價82元）基本面分析：友通2025年在工業電腦與邊緣運算市場雙軌成長，其「AI邊緣運算平台」出貨量年增60%，營收占比提升至40%。自主開發的「機器視覺系統」獲智慧工廠採用，毛利率站穩30%。值得注意的是，公司取得美國國防部邊緣運算設備訂單，能見度達2026年。但中國同業價格競爭仍影響部分標準品獲利。產業趨勢觀察：工業4.0推動邊緣AI設備需求，全球市場年增35%。機器視覺在品質檢測應用滲透率快速提升。國防設備自主化趨勢創造長期商機。投資價值評估：本益比18.04倍，相較同業仍折價20%，外資持股比例回升至25%。操作建議：波段操作，78元以下價值浮現，90元整數關卡具壓力。跌破75元應停損。 4. 展達(3447)（收盤價61元）基本面分析：展達2025年在光通訊模組市場取得突破，其「800G光收發模組」獲美系雲端大廠採用，營收占比達45%。CPO共封裝光學技術通過驗證，預計2026年量產。值得注意的是，公司開發的「矽光子整合方案」開始小量出貨，毛利率達40%創新高。但傳統光模組價格競爭仍影響部分獲利。產業趨勢觀察：資料中心傳輸速率升級至800G，光通訊市場規模年增50%。CPO技術將成為下一代主流，滲透率快速提升。矽光子整合方案可大幅降低功耗成本。投資價值評估：股價淨值比3.1倍，反映技術領先優勢。操作建議：趨勢操作，58元以下可分批布局，70元前高可部分獲利。跌破56元應停損。 5. 茂綸(6227)（收盤價106.5元）基本面分析：茂綸2025年成功轉型半導體代理與解決方案商，其「車用MCU」代理線營收占比提升至35%。自主開發的「BMS電源管理方案」獲電動車廠採用，毛利率達25%。值得注意的是，公司取得碳化矽元件代理權，開始貢獻營收。但消費性IC庫存調整仍影響部分產品線表現。產業趨勢觀察：車用電子國產化趨勢推動代理需求。碳化矽元件在電動車滲透率快速提升。BMS系統隨電池技術升級需求增長。投資價值評估：本益比13.25倍，低於同業平均20倍，外資持股比例回升至18%。操作建議：區間操作，100元以下具投資價值，115元前波高點可減碼。跌破98元應停損。歡迎按讚+追蹤，每天持續分享！