固執者、猶豫者

以行動征服無力 · 2025-07-24T08:30:44Z

科斯托蘭尼說：投資者分兩類，固執的和猶豫的，勝利者是固執的人。他把證券市場對好、壞消息做出反應的強烈程度，稱為市場技術狀況。而技術狀態只和一個問題有關：股票掌握在什麼人手裡？也就是固執的跟猶豫的。固執者是證券市場中的勝利者。跟猶豫者差別在於他具備普魯士陸軍元帥馮·莫特克（Von Moltke）認為作戰勝利的四種要素：金錢、想法、耐心、運氣以及科斯托蘭尼例外加上的信念。金錢他對於有錢的定義是在資產是否完整、有沒有負債，如果有一百萬的資金卻購買了兩百萬的股票，他是資不抵債，會有風險，他是不借錢買股票的，因為會有一些不利的因素，例如遇上突發事件股票下跌，導致維持率不足可能需要籌錢或被迫賣出。借錢在心理層面也有不好影響，但如果手中股票是全額買進持有的話，遇到亂局時也不用擔心會對自己造成威脅，等待風波過去即可。（我自己認為適度的借貸是可以的，但必須得在充分理解自己使用的工具下，以及知道自己在做什麼，還有不要被情緒影響下使用過多。不懂的話就不要碰）。想法想法是最重要的。他說：「明智的投資者都有想法，至於想法是正確，還是錯誤，開始時無關緊要；重要的是必須三思而行，而且有想像力。投資者必須相信自己的想法，如果已定出戰略，便不可再受朋友影響，也不可因當時的氣氛或時事而改變初衷，否則再天才的思慮，也幫不上忙。」想法從何而來？自然是依靠至今為止的經歷與經驗，如果沒有一個有品質的想法，縱然依照想法去實行了，投錯了也沒有用，因此審慎的接收資訊與學習是非常重要的。一個好的想法也必須要有信念相伴，讓你能不畏風雨的持續下去，在股市最不缺少的就是冷嘲熱諷與謠言了。耐心他說「耐心也許是證券交易所裡最重要的東西，而缺乏耐心是最常見的錯誤，誰缺乏耐心，就不要靠近證券市場。」他列出一個公式2*2=5-1。我們都知道2*2會是4，但在投資的過程中卻會遇上無數的曲折才得到這個結果。如果沒有足夠的耐心去等到減去1，就會在5出現時崩潰，雖然依照邏輯來說結果是正確的，但最終仍無法獲利。運氣「投資者當然也需要運氣。戰爭、自然災害、政局變動、新發明或騙局，都可能破壞投機的前提條件。」就像AI橫空出世，當初沒有人會料想到這麼大的影響，而川普的關稅是如何讓股市震盪。這幾個要素都是環環相扣，互相影響，一個成功的投資可以簡單但也不簡單。「投資者如果缺少資金，甚至有債務，就不可能有耐心。似乎永遠都是如此，開始時，一切都是另一番面貌，指數和投資者的設想背道而馳，他不得不在事情對他有利之前，便售股兌現。投資者如果沒有想法，就不會有策略，在此情況下，也不可能有耐心，因為他只會受情緒支配，隨著眾人起舞，別人買，他也買；別人賣，他也賣。如果本來就沒耐心，那麼金錢和想法對投資者也不會有任何幫助。他不可能等到「減一」出現，因為在想法實現之前，只要遇到一點風吹草動，他就會把所有股票賠錢賣掉。如果他總是一再缺乏最起碼的運氣，那麼總有一天他會對自己和自己的想法失去信心，也會因此再次失去耐心。」一些閱讀的分享，祝我們能成為固執者