「把賺的錢儘量回饋給股東」

孵富何求 · 2025-06-25T13:01:54Z

標題加上引號，是引用自六月19日鈊象股東會上，董事長李柯柱先生的說明。資產負債表中的股東權益項下，會有1) 股本、2) 資本公積以及3) 保留盈餘三部分。目前鈊象股本已經來到28.18億元，資本公積長期保持在3.17億元。保留盈餘當中，又可區分為1) 法定保留盈餘、2) 特殊保留盈餘以及3) 未分配盈餘。依據《公司法》規定，企業應保留10％做為法定保留盈餘。鈊象依法保留10％法定盈餘，並未設定特殊保留盈餘，其他剩餘的90％幾乎發放給股東，配發率維持在90％附近應是植基於此。股東會上有股東詢問李董事長是否會有每年增加10％的機會，董事長委婉地回答90％的盈餘發放率已經很高，事實上，鈊象的盈餘發放已是依法行政的最高比例。以下整理鈊象2017年以來的保留盈餘（含10％法定保留盈餘）以及配發股利。 2017 26.36億元 10元現金股利（2016年）除息前股價173元 2018 27.76億元 11元現金股利（2017年）除息前股價161元 2019 39.72億元 11元現金股利（2018年）除息前股價394元 2020 56.13億元 25元現金股利（2019年）除息前股價837元 2021 73.94億元 42元現金股利（2020年）除息前股價709元 2022 86.58億元 50元現金+10元股票（2021年）除息前股價782元 2023 101.56億元 35元現金股利（2022年）除息前股價652元 2024 128.83億元 35元現金+10元股票（2023年）除息前股價1465元假設有一位投資朋友在2017年除息之前，以當年度最高股價221.5元買入一張鈊象，到2024年的成本會是：(((221.5 – 10 – 11 – 11 – 25 – 42 -50 ) / 2 ) – 35 – 35 ) / 2 = 零成本。不僅如此，手上的股票會從一張無性生殖成四張。 2017年到2024年8年間保留盈餘從26.36億元成長到128.83億元，年複合成長率為25.44％。其中，伴隨著股東人數的增減，所分配到的現金股利也會有所變化。如同李董事長在股東會所說，股東人數到2025年已經從5萬人左右成長到13.3萬人。要驗證這13.3萬人是因為真心看見鈊象為股東創造的價值而持有，或是一時貪戀配股配息政策而卡在千元以上未賣的股東，方法之一，就是讓股價回到1,465元，讓抱了將近一年的股東在略有獲利後出脫，或許可辨明投資與投機者們。照片是在駿河灣上乘船眺望富士山，來自海洋與山脈的幸福滋味，富饒了多少代人。原本在下2022年入手鈊象，預估持有至2027年。隨著鈊象國際事業拓展與業績成長，在無其他重大事件干擾下，目前已將鈊象的持股年限延後至2030年。如果，這段持有鈊象的期間有幸與投資同好們結伴同行，那一定會是一段美好的孵富旅程。