軍工航太鏈修正潛力股：駐龍（4572）關稅紅利加持可期

心臟撒撒給油 · 2025-04-15T06:12:16Z

\ud83d\udca1摘要 ·駐龍（4572）近期股價自高點回檔超過 20%，反映市場短線賣壓與籌碼調整，但基本面未見顯著轉弱。 ·美國川普政府於 2025 年 4 月強勢推動關稅新政，中國商品加徵至 125% 稅率，台灣航太供應鏈迎轉單契機。 ·駐龍為台灣少數具備航太與軍工結構件加工實力的公司，長期合作對象包含國際航太客戶與國防產業。 ·技術面出現初步止穩訊號，估值具備重估空間，若營收回升與法人買盤進駐，有望重新挑戰前波高點。 - ✅美國關稅政策變化，台系航太鏈迎轉單契機 2025 年 4 月，美國川普政府宣布對中國商品全面加徵關稅至 125%，但對中國以外地區則提供 90 天緩衝期。雖然短期市場波動加劇，但對於以非中供應鏈為主的台灣航太零組件廠商而言，反而是潛在機會。駐龍（4572）主要專注於航太結構件、起落架、渦輪機構件等精密加工，且具備AS9100D 航太品質認證，是國際航太大廠潛在的轉單標的。加上國防自主政策延續，未來軍工訂單亦具潛力支撐營運成長。 - ✅股價修正後築底，籌碼逐步沉澱觀察駐龍近期日 K 線，自 3 月底高點 76 元修正至 4 月中最低 58.5 元，跌幅超過 20%。然而近期股價在 59～61 元區間築底，今日盤中守穩 61 元，成交量逐漸萎縮，顯示籌碼有沉澱跡象。若後續有營收回溫或法人買盤進場，有望逐步收復季線與缺口壓力區，重新挑戰前波高點。 - ✅基本面穩健，2024 EPS 估 2.35 元，評價有上修空間根據 CMoney 資料，駐龍 2024 年 EPS 預估為 2.35 元，在中小型航太族群中屬於相對穩定的獲利體質。公司近年持續投入自動化設備，提升生產良率與接單能力。此外，隨著民航需求復甦與國防工業擴產，駐龍持續取得新專案導入機會，支撐中長期營收動能。 - ✅軍工航太雙題材加持，成長動能可期全球航太產業從疫情低谷中復甦，加上地緣政治升溫，歐美持續擴大軍工預算。台灣作為民主陣營成員，在供應鏈重組中具備地緣優勢。駐龍聚焦高門檻航太與軍工領域，客戶黏著度高，並擁有完整製程優勢。隨著產能持續擴張，公司具備長線成長與評價重估空間。 - ⚠️風險提醒：營收與交期仍需觀察雖然長期展望正向，但駐龍近期月營收仍未明確回升，需觀察後續訂單能否順利放量。另航太業務通常有較長交期與驗證期，也可能導致短期營運表現震盪。同時，原物料價格與匯率波動亦可能對毛利率構成挑戰，投資人應留意短期營運變數。 - \ud83d\udcc8估值具吸引力，中期可逢低布局目前駐龍股價約 61 元，以預估 EPS 2.35 元計算，對應本益比約 26 倍。在航太/軍工族群中屬中位水準，若後續營收回升並搭配轉單題材發酵，有望帶動評價上修。建議投資人可觀察後續法人進出與營收變化，於股價守穩區間時酌量布局，掌握中期成長機會。