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今日走勢該如何解讀？技術指標還有發出什麼重點訊號？

陳清舟 · 2025-02-10T13:25:27Z

首先，由下圖【上市市場】中大家可以看到，繼川普於上週末警示擴大徵稅範圍、特別針對台半導體也將有機會收取100%關稅的影響之下，而於今日我們的半導體產業便成為主要領跌盤面角色，大跌近-2%落幕。所幸若以29大產業整體來看，僅形成下跌比例略勝一籌格局。除了半導體產業遭到顯著修正之外，同時也包括電子產業、其它電子、資訊服務、電子零組件以及AI成分為主的電腦週邊等等產業，全數同步下跌反映。由此可見，今日我們整體台科技股可謂集體震盪走跌。今日雖然僅在半導體方面所面臨的賣壓最為明顯，但我向大家強調過，當半導體趨勢開始顯著震盪之際，與此同時其它科技股的信心也會遭到波及。另外還有一項重點，今日值得慶幸的是，我們的鋼鐵股逆勢大盤成為主要領航盤面角色，已經好久沒有大漲逾+4%反映。然而，該現象是在體現因川普提升了中國鋼鐵關稅，便在未來有利於我們同產業發展。因此，倘若今日因工作較忙尚未獲利的同學們，未來都可持續尋找賣點。值得一提的是，由於自川普提升中國關稅後，中國隨後即立即報復提升美國的鎢、碲、鉍、鉬、銦等稀土元素升級出口管制，甚至也針對美國能源產品包括天然氣、原油、農業機械以及大排量汽車等等，也都加徵10%~15%不等關稅。因此，顯然未來短線不僅我們自己的鋼鐵業可以期待有更好表現之外，同時在其它傳產股方面也有所期待空間。像是今日電器電纜產業成為次主要領航大盤角色（漲逾+3%落幕）。承上。以及營建、玻璃、化學、造紙以及塑膠等等，雖僅僅上漲+0.4%~+1%附近，但都是在體現轉單效應。因此透過以上整體來看，顯然我們在未來盤中時間都可再多些留意其它傳產股的轉強訊號有機會接續浮現。 OK 同學們，以上在我們將產業面結構檢討過後，相信到此大家也對於今日盤面狀態更有概念，若對於其它個股還有不清楚之處，我們晚些再來進一步檢討。那麼緊接著，我們就開始來進一步檢討更為宏觀的中期資訊。首先，由於川普於本週將加強許多國家關稅，並強調同步升級關稅才公平。因此，現在趁著美股尚未開盤，就讓我們一同透過川普於前期當任美國總統、歷史升級關稅之際，當時的美股表現為何？與此同時台股如何表現等等，來進一步評估我們大盤於未來重心。有關注國際新聞的同學應該還記得，川普於前期任內（2017年至2021年）當中，曾對中國與其它國家多次提高關稅。然而，這對美國及全球股市產生了一系列影響。因此，現在我們就來更為深入檢討幾個關鍵歷史事件與市場反映，接著我繼續講解。首先，由下圖加權指數"年K棒"中可以看到，在2018年貿易戰開打當中，川普主要宣布對鋼鐵（25%）與鋁（10%）進口課徵關稅，且主要是針對中國與歐盟。此外，美國也在當時正式對價值340億美元的中國進口商品加徵25%關稅，與此同時中國立即報復。而當時的市場反映包括，大盤整年累計下跌逾-915.45點（-8.60%）；此外，當時在美股當中，道瓊指數於2018年2月至3月間大幅下跌約-10%。與此同時，科技股方面包括蘋果、NVIDIA等科技巨頭因中國供應鏈受影響之下，股價也曾劇烈重挫。接著，我們繼續來看在2019年之際、川普進一步升級關稅後的市場變化。首先，當時2019年5月，川普宣布對2000億美元的中國商品關稅由10%提升至25%。此外，於2019年8月，川普威脅對中國額外3000億美元商品加徵10%關稅，而隨後中國立即宣布停止購買美國農產品。然而，當時的市場反映如下。首先，雖然當時美股於2019年5月13日，道瓊指數單日下跌超逾-600點、S&P500也下跌逾-2.4%，且在半導體、汽車業等方面均同步受創，甚至包括NVIDIA、INTEL、特斯拉等因供應鏈問題波動也更相當劇烈。不過，由於聯準會於2019年7月開始降息（2019年共降息3次），因此隨之便帶動市場回穩。由上圖中我們可以看到，反而我們大盤於2019年、整年累計反彈逾+3596點（+78.34%）。再來，我們繼續來看在2020年、「第一階段貿易協議」簽署之際市場的反映。首先，在2020年1月當中，由於美中簽署第一階段貿易協議、美國同意降低部分關稅，與此同時中國承諾購買2000億美元美國商品。承上。然而，原先相當有利於市場走勢，但在2020年3月爆發COVID-19，故導致市場反而先進入新一輪暴跌。而當時大盤的具體反映由上圖K棒中可以發現，原先先跌至最低點8523，隨後即反彈至最高14760點。整體反彈逾六千點，由此可見，當時反彈力量相當強勁。因此，綜觀以上歷史走勢來看，我們即可得知市場短線震盪加劇難免，且在關稅導致市場避險情緒升高之際，尤在科技股與製造業等方面表現均會更加震盪。此外一項重點，在川普升級關稅之際，聯準會的政策影響力最大。雖然貿易戰帶來許多不確定性、市場總會以大跌反映。不過若透過歷史經驗我們即可得知，由於過去聯準會降息之後反令市場快速回溫，因此換個角度來說，顯然若未來聯準會有所降息舉動，那麼屆時將會是我們進場布局台股的更好時機。