4966 譜瑞-KY - 吹簫王最近工作忙，而且譜瑞近期成交量少的可憐，沒有什麼評論可...

Hero7 · 2024-10-30T13:42:32Z

吹簫王最近工作忙，而且譜瑞近期成交量少的可憐，沒有什麼評論可言，這種量，股價上上下下沒什麼意義，因此少發言了。還沒有機會成為師傅的【徒弟】，一直都關心我，也很謝謝你了，讓你久等。今天的法說會，錄音檔剛才聽完了，下面就是摘要，請參考BAD NEWS和GOOD NEWS。 BAD NEWS 1. 原先預定Q4與Q3差不多，但由於今年PC市場後來沒有成長到原先預期的5%，大概3%而已，因此Q4營收預估會下滑，特別是PANEL的DP和T-con較弱。 2. Nvidia的AI伺服器用GB200與譜瑞產品無關。 3. 有AI伺服器的客戶，但不是大咖而是小咖，有出貨但量少。 4. 低階PANEL價格戰還是很激烈。 5. PCIe的產品到現在看來沒有很好的發展。 6. 今天證實iPad Pro11吋版是使用三星的T-con（三星是AMOLED供應商，蘋果容許使用三星的T-con） 7. USB4 Retimer，雖然OEM客戶一直PUSH譜瑞的產品，但到現在英特爾還是決定使用自己的USB4 Retimer，未開放3rd Party。 GOOD NEWS 1.2025年Q1淡季不淡，有較強勁的成長。 2. USB4 Retimer，已經打進高通、AMD以及近期問世的Nvidia的 AI PC平台中而Nvidia的NPU超級強。 3. 2025年的成長主軸是USB4 Retimer及Integrated Touch Solution。 4. USB4的普及，2025年來到40%。 5. 2025年的NOTEBOOK，AMD、高通及Nvidia加起來有30%的市佔率，其中每一台有2-4顆譜瑞的USB4 Retimer被使用。 6. iPad的AMOLED的T-con，除了Pro的11吋外都是用譜瑞的，以後比較不會有市場面譜瑞T-con市佔被侵蝕的雜音。 7. 市場有WoA（高通PC）賣得不好的雜音，而有消息說USB4 Retimer有庫存修正的可能，但這與實際狀況不同。譜瑞的Retimer沒有庫存修正的壓力，今天也收到客戶端訂單，客戶端存貨是健康的，加上Retimer內部韌體重寫後就可以出貨給不同買家，目前沒有庫存修正的風險。 8. USB4 Retimer，目前沒看到競爭對手，譜瑞技術總是領先一步。大概是這樣。預估Q4營收下滑，但也沒有下滑到哪裡，是正常淡季水準。 2025年的主角，還是USB4 Retimer，而且AI霸主Nvidia預定加入WoA陣營，這會改變NOTEBOOK的市場，譜瑞的USB4 Retimer被Nvidia使用，這是好消息了。雖然投入那麼多錢的PCIe並無顯著發展很可惜，但已找到了成長動能，與蘋果之間的市場面雜音也被釐清了。看看後續如何。