台積電法說會CC Wei 說 AI不是泡不需擔心

歡喜彌勒佛 · 2024-10-17T10:31:00Z

2024/10/17 富果 Min 1.2024Q3 財務：營收 235 億美元，YoY+36.0%，QoQ+12.9%，超出財測 224~232 億美元，主因 AI、手機需求成長。毛利率為 57.8%，YoY+3.5 ppts，QoQ+4.6 ppts，超出財測 53.5~55.5% 上緣，主要因產能利用率上升及製造成本改善。 EPS 為 12.54 元新台幣（以下無特別提及均為新台幣），YoY+54.2%，QoQ+31.2%。 2.產品組合：營收佔比為 3nm 20%（上季 15%）、5nm 32%（上季為 35%）、7nm 17%（上季為 17%）、16/20nm 8%、28nm 及以上 23%。以應用別來看，HPC 51%（上季為 52%）、智慧型手機 34%（上季 33%）、IoT 7%、車用電子 5％、消費性電子 1%、其他 2%。季成長方面，HPC+11%、手機 +16%、IoT+35%、車用電子+6%、消費性電子-19%、其他 +8%。 3.預估 2024Q4 營收 261~269 億美元，QoQ+13%、YoY+35%，毛利率 57-59%（匯率預計 32 新台幣/美元），主因產能利用率持續上升，並抵銷電費上漲、3nm 稀釋；營業利益率為 46.5~48.5%。 4.預計 2024 年 Capex 為略高 300 億美元，為上次 300~320 億元下緣。其中 70~80% 於先進製程，10~20% 特殊製程、10% 先進封裝。擴產計畫分別為下：美國：預計建立三座廠房，第一座 4nm 廠進展順利，預計 2025 量產，第二、三廠一樣做先進製程，分別預計在 2028、2030 年量產。日本：建廠、政府補助都很順利，熊本廠預計在 2024Q4 量產、第二成熟製程廠將在 2025Q4動工、2027 年底量產，聚焦在車用、消費性、工業及 HPC。歐洲：德國 12/16nm 廠聚焦在車用、工業，預計 2027 年底量產。 5.台積電 AI 業務包括 GPU、CPU、加速器，不包含 networking、edge，預計今年 AI 營收成長三倍，營收占比 14~16%。