00688L 國泰20年美債正2 - 有些人說降息股市必跌，個人是覺得中立看法，2001/1/31...

楊過1 · 2024-07-14T07:55:07Z

有些人說降息股市必跌，個人是覺得中立看法，2001/1/31股市幾乎腰斬才開始啟動降息，2007/9/18年降息股市是先漲後跌，2019/8/01股市降息一路狂漲所以其實並沒有直接的必然關係債券的價格沒有連續降息的情況下完全不可能會有狂飆的事情發生，只有崩盤的快速且連續性的降息才有可能，9月就算降息也只會走一小段而已，之後要一路走到年底才有降，間隔時間太長，所以中間一定還會有好幾次的回檔跟上漲，還有選舉的太多因素干擾，確定降息的話過去的低點只會越來越高，不會再回去了，債券最怕的就是碰到緩降息，一次只降一點，一次又要等三個月，價格上漲的幅度會完全被消磨掉，萬一臺幣這時候因為降息而升值，那就幾乎沒戲了，過去經驗來看第一次降息的價位大概會比之前最後一次升息的價位還高10% 以國泰美債20年為例，2023/7/26最後一次升息收盤價32.89元*（1+10%）=36.179元降息完反應利多再多7-10%（這是最好情況，因為當時後2007/9/18降兩碼、10/31降一碼、12/11降一碼，比今年2024年的頻率高，幅度也大） 2007/9/18-2008/01/30短短五個月就快速降了9碼（2.25%）但今年到明年預測客觀只會降3-4碼正常情況下是不是有辦法漲那麽多？還有台幣因素、選舉因素……. 舉2007-2008年這個時間點是因為最後一次升息還有第一次降息的時間頻率跟去年到今年幾乎一致，我自己覺得最有參考性，至於為什麼不參考疫情那一段的時間點（2018-2019），我個人是認為債券價格對於前期的反應比較薄弱（5.25%-3%），中性利率之後的反應最為強烈（3%-0%）債券不是股票不會有一直漲的，短期都一定會回檔的當然我還是看多大於空，但沒有市場眾多樂觀的那種多