6643 M31 - 被甩出去了，還砍在阿呆谷⋯⋯唉～😮‍💨 ☎️元大投顧 ...

被甩出去了，還砍在阿呆谷⋯⋯唉～\ud83d\ude2e\ud83d\udca8

為漲停的長榮獻上祝福 · 2024-02-29T10:17:29Z

被甩出去了，還砍在阿呆谷⋯⋯唉～\ud83d\ude2e\ud83d\udca8 ☎️元大投顧陳娟娟即時訊息_6643 M31 2024/02/27 1. 內容： M31公佈4Q23 EPS3.26元/季減26%，低於預期12%，其中營收QoQ成長2成、費用季增22%，使得營業利益季增16%/營益率季減1.2個百分點達32.56%，本業獲利略低於預期3%，然最大差異在於業外淨損失達3900萬元/EPS影響值約1元所致。累計2023年營收YoY成長18%、OPM年增0.7個百分點達27.7%、EPS12.6元/年增15%。 2. 評論： IP公司營收、獲利變化隨著開案時程及客戶量產所影響，公司過往營收pattern上下半年比例4:6，獲利表現常常第三季獲利為上半年總合，1Q24營運為全年最低點。展望2024年大客戶Foundation IP委外開發由特殊製程擴大至FinFET，並且延伸至更先進製程。北美IC/IP客戶委外開發、車用平台有多個design win案子、手機/儲存/資料中心對高速傳輸介面規格升級需求強勁等，營運槓桿效益可望隨著營收放大、費用增幅收斂而逐漸顯現。中長期IC產品複雜度/整合度/效能之要求及製程往前推升，透過第三方取得IP或委外開發IP的趨勢，另外，外商淡出foundation IP/週邊IP等，市佔率成長空間大，維持正向看法。公司預計3/5舉行線上法說 ------------------------------- 僅供內部參考，請勿外傳