2023尋找下一個創新藥物重磅炸彈：10億美金重磅藥物大盤點

安土地真言 · 2023-10-19T07:30:36Z

1. 制藥工業的重磅炸彈是指那些每年為生產它們的制藥公司創造至少10億美元收入的藥物。 2. 商業服務咨詢公司德勤（Deloitte）在2023年初發佈的一份報告中詳細介紹了制藥行業不斷增長的研發（R&D）費用，在其研究的全球20大生物制藥公司中，開發一款新藥的平均成本上升了15%（2.98億美元），達到約23億美元（包括從藥物發現到臨床開發再到市場化的平均總成本）。 3. 與之形成鮮明對比的是，藥物管線預計每年產生的現金流，或每條管線的平均預測峰值銷售額去年下降了22%，從5億美金下跌至3.89億美金。2022年生物制藥公司的新藥和疫苗的投資回報率下降了82%，降至1.2%，這是德勤發佈生物制藥研發年度報告13年來的最低值 4. 重磅炸彈藥物是通常用於治療慢性或長期醫療問題的藥物，而不是急性或短期疾病。重磅藥物的常見例子包括糖尿病、膽固醇、高血壓和癌症的藥物。 5. 制藥公司嚴重依賴重磅藥物來帶來利潤，尤其是當下更是眾多重磅炸彈的專利集中到期時間。當一種重磅藥物的專利到期時，其原研發公司無可避免地出現收入大幅下降的局面（除非在此之前有了適當的替補安排）。為了保留銷售藥物的專有權，制藥公司必須獲得專利。 6. 專利自申請之日起有效期為20年，這聽起來像是一個不錯的窗口，但考慮到將新藥真正推向市場可能需要十年或更長時間，制藥公司實際上沒有那麼多時間來收回他們投入研究和開發產品的資金和資源。粗略估計，20年的專利期可分為10年研發時間， 10年銷售時間。其中銷售時間里還包括3~5年銷售放量時間，整個藥物生命週期的峰值銷售時間5年左右。 7. 制藥公司通常致力於開發多樣化和成功的產品，而不是依靠一兩種重磅藥物來保持盈利。 8. 2022年全球在售藥品中共有165款達到了傳統意義上的重磅炸彈標準。其中第一名為艾伯維的藥王修美樂，銷售額212.73億美元，最後一名為GSK的VENTOLIN，銷售額為9.50億美金（四捨五入法統計）。 9. 化學小分子藥物憑借其用藥便利性、良好的可及性毫無意外地佔據半壁江山，達到84款，包括小核酸藥物1款。生物大分子中的抗體類藥物佔50款，其中包括單抗42款，抗體融合蛋白4款，抗體偶聯藥物3款，雙抗1款。 10. 2022年在售的165款重磅藥中，腫瘤藥物以39款（其中小分子藥物20款，抗體類藥物17款）的數量及23.65%的佔比穩居龍頭，中樞神經系統疾病藥物緊隨其後，佔據25款（其中小分子藥物18款，佔比72%）免疫炎症類重磅藥物佔22款（抗體及融合蛋白17款，佔比77.27%）代謝類藥物佔21款（多肽及蛋白類藥物佔15款，佔比71.4%），其中17款為糖尿病適應症，呼吸系統疾病藥物11款（小分子佔10款，佔比90.9%）心血管疾病藥物8款（其中小分子7款，佔比87.5%），其中值得注意的是一代藥王立普妥，在2011年專利到期後的11年後，仍能保持16.35億美元的銷售額，不得不說輝瑞的藥品生命週期管理做得相當專業。血液疾病藥物有7款重磅炸彈，其中6款為抗體或融合蛋白眼科藥物有3款，分別是Elyea、Lucentis、Enspryng，這三款眼科藥物均為抗體及融合蛋白類藥物。廠家方面，羅氏獨佔2款。 11. 2022年在售的165款重磅藥物共來源於41家藥企，其中強生、羅氏、諾華三大藥企各佔14款，位居榜首。擁有10款以上重磅藥物的大藥廠還有阿斯利康、GSK、安進，分別以13款、11款、10款位列第4、5、6名。 12. 2022年在售的165款重磅藥物中，源於自己研（此處自己研發專指非合作開發）的佔147款，源於合作開發的佔18款。廠家方面，榜單前三名的強生、羅氏、諾華均憑借大量的合作開發佔據龍頭地位。 13. 2022年在售的165款重磅炸彈藥物上市時間最早的距今已有40年，上市最晚的只有2年時間，平均上市時間為11.6年，中位上市時間為10年。上市時間在5年以內（含5年）的重磅藥物有32款，佔比19.4%；上市時間在6~10年（含10年）的重磅藥物有59款，佔比35.8%。綜上，上市時間在10年以內的重磅藥物合計91款，佔比55.2%，上市時間在10年以上的重磅藥物有74款，佔比44.8%。 14. 重磅炸彈藥物（此處專指所有銷售額10億美元以上的藥物，不適用於銷售額更大的超級重磅炸彈藥物）仍然是以小分子藥物為主，但如果局限於榜單前5名或前10名的超級重磅炸彈的話，以抗體為代表的新分子類型大有超越小分子藥物的趨勢。 15. 從疾病領域來看，目前在售的重磅炸彈藥物集中在腫瘤領域，但CNS、免疫炎症、代謝、呼吸、心血管、血液、眼科等非腫瘤領域正在奮力追趕超越。 16. 從廠家來源分析，在售重磅炸彈藥物多數來自國際大藥廠（MNC）及其合作方，尤其是在榜首位置多數是自研+合作產生了更多的重磅藥物。同時，對於新生代Pharma的影響力也不容忽視，該榜單中也不乏住友、衛材、田邊三菱等身影。 17. 低迷了半年的合一此次終於在恢復審評狀態開滅燈後大機率的移出CDE 進入NMPA後看見了隧道口的曙光這操之於人的重要訊號出現春江水暖鴨先知的今日終於放量底部成形 18. 加上週MACD OSC值本週終於轉正且日週的KD MACD均底背離了 3次經過極致壓縮後終於在今天的放量後可以大機率的擺脱真假外資及券賣的壓價陰影 19. 還是消息面的突襲也是新藥股的唯一人氣觀察重點隨著進入Q4的中後段藥證及星馬的開賣訊號接連出現合一最艱難的時刻已經過去 20. 接下來路還是很漫長因為大家都知道唯有營收獲利的大成長才是現在合一能證明其價值的唯一途徑了否則再多的法會QA再多的話術都已經無用新藥股的投資之路一路走來感慨萬千未來只有營收獲利的真正成長才能證明新藥個股價值解盲取證上市低位授權都已非大波段上漲的保證唯有看清楚真金不怕火煉的王者才是波段長投的駐足之處最後寄語合一銷售團隊未來的營收獲利操之在您們的手上滿手好牌得要打的好才算數也才能贏得最後的勝利後面的路仍然漫長希望明年仍有配股息的機會未來兩個月能有更多佳音出現加油共勉之