1301 台塑 - 沒有一家公司不曾遭遇過逆風的，也沒有一位經營者的預測是能夠...

Chin-Ho Hsu · 2021-07-28T01:24:22Z

沒有一家公司不曾遭遇過逆風的，也沒有一位經營者的預測是能夠完全準確的。但一家公司的股票值不值得持有，經營者的態度更是重中之重！做為一位「無限期」的投資者，我看得從來不是K線，不是幾年內的獲利，主要看得是經營者的誠信、態度及公司的長期表現。約86、87年，謝金河寫過一篇文章，質疑台塑集團為了蓋六輕，已經大幅負債，而且到底六輕建好後，是六輕的好平均分擔到每家集團公司而已，還是每家公司都會大好？結果後來忘了是不是王文淵說得，六輕的好遠遠超過當初的預期！約106年，慧洋董事長說到109年，散裝航運會大好，沒賺錢的去找他，結果反而是出現歷史最低價。在慧洋負債比偏高，現金流不漂亮的情況下，公司不斷借錢及增資，為的就是買新船，當時我也有疑惑。但今年看了長期造船的訂單數字，才了解到這就是經營者的眼光與魄力！在全世界都低迷時，在造船價還便宜時，吸著牙，忍受市場的質疑，還是堅持繼續買新船。結果110年的獲利表現及造船價的大幅上揚，在在證明經營者的眼光！訊連董事長之前接受訪問時，也曾經懷疑，訊連的轉型到底能不能成功？昨天的法說會充滿著壞消息，今年的預期營收及獲利不但難以達成，連最自豪的FaceMe也表現的不理想。對一位無限期的投資者而言，這是絕大的壞消息，因為明年的股息沒有成長的空間，但也是絕佳的好消息，因為股價將會反映壞消息而大跌，又是一個撿便宜存股的好時機。昨天黃董罕見的對許多線上投資人的提問逐一坦率的回答，包括攻擊式的提問，而且也一再的道歉！這代表黃董對投資人心中的愧疚，但這也代表經營者的誠信。訊連的現況沒有到經營者嚴重失信、嚴重偏離經營法則的程度，公司也並未虧損。因此對我而言，沒有放棄持續存股的理由。我手上的各式股票讓我從87年迄今看遍不同產業的大起大落，也讓我寧願相信正派的經營者，也不相信任何一位分析師及市場的紛紛擾擾。今年是我持有訊連的下一個十年的開始。訊連的現況？Just a piece of cake!