2250 IKKA-KY - 15.EPB是安裝在後輪的卡鉗，IKKA主要是出其使用的塑膠...

Kobe不傳球 · 2021-06-25T01:43:26Z

15.EPB是安裝在後輪的卡鉗，IKKA主要是出其使用的塑膠齒輪 —> 為了達到Level 2以上的LKAS & ACC，會隨著自駕車趨勢一起成長 —> 過去2~3年放量以Toyota的中高階車種為主，未來有往下拓展、普及化的計畫 (選配or標配都有規劃，到時會是訂單成長機會的來源) 16.繼電箱 (Relay Box) - 營收占比最高，大部分在越南生產，再來是中國、少量日本生產 - 主要客戶是住有電裝 - Toyota, Honda都有採用IKKA的繼電盒 17.汽車事業：超過一半終端是交給Toyota，Toyota的銷售狀況會較直接影響到IKKA的營運表現 18.Revenue & GM -Y2020 EPS 5.27 / Rev 36E / GM 17.5% -1Q21 Rev 9.63E / GM 20.07% (GM upside mainly come from EPB with 25~29% GM) -1~5月15.6E, YoY +19% - Y2021 EPB + Toto衛浴全力衝刺with better GM than corporate average -Rev situation: 1H21 YoY +20% / 2H21 YoY +20% up / 1H21 vs 2H21 = 45% vs 55% (EPB +20% YoY左右) 19.公司競爭能力： -會在客戶的模組定件之前，就會先參與客戶的共同開發，因此可以拿到較高的allocation（協同開發能力） -長久的客戶關係with日本客戶 -全球生產能力、避免地緣風險 20.IKKA在電動車驅動模組的潛在機會為何？！ 21.EPB去年佔公司營收占比大概17% (今年1~5月的營收EPB已經佔到18%)，未來會往住友電裝佔公司的營收比例去靠 (大概可以成長至25~30%) -主要是driven by Level 2自駕、各車廠的安全駕駛標準 (駕駛輔助功能) 22.線控排檔系統目前也在開發當中，已經有部分車廠已經搭載，裡面會有齒輪機構，所以IKKA主要負責這塊 (目前有一個案子在開發，預計未來3~5年開始有營收貢獻) -油車、電動車在這塊的需求有逐漸增加的趨勢 23.2H20/1H21在衛浴設備這塊的成長主要來自歐美對免治馬桶的接受度拉高 24.IKKA的6月營收會比5月來得更好，因為4/5月有黃金周連假，車廠在拉貨的部分會做調節，6月這個因素就phase out 25.Toto最新的一體成型免治馬桶，其內嵌的自動翻蓋模組目前為IKKA獨家供應 26.Customers breakdowns —> Aisin: EPB / 住友: Relay Box / YOKO: TOTO