2330 台積電 - 觀念分享～作空與作多的陷阱 Hi大家好，好久沒發文了，上...

小師妹 · 2020-12-02T09:25:13Z

觀念分享～作空與作多的陷阱 Hi大家好，好久沒發文了，上篇文章小師妹提醒大家趁著11月底MSCI季度調整發點小財，大家還記得嗎？我自己透過一賣一買當沖了台積電，並且在最後一盤買進留了一單（交易單如附圖），賺到外資3個月送一次的紅包，這次沒賺到的同學3個月後要記得吃一下外資豆腐啊\ud83d\ude06\ud83d\ude05。今天不說書，只做基礎的投資觀念分享，高手請pass，內容可能吃力不討好，多空都得罪，但是我始終認為各位同學們進版內，應該不是只想看散戶互槓、多空叫陣、達人報明牌，如果你想避掉一些可能犯錯的投資行為，那麼請耐心看下去一、作空的風險遠高於所賺的報酬先來看一則有趣的網路故事吧：你朋友小李想開個水果店，找你借錢，你決定幫他，於是投資入股10萬元，這時你比誰都清楚，最終的結果大不了就是損失10萬，這是做多。而你的另一個好哥們小王，用10塊錢一斤的價格買進了一批蘋果，你覺得他腦袋進水了，而且你認為過幾個月，價格一定會降下來，於是你跟小王就商量，能不能把蘋果借你用用，過幾個月就還他，空置的時間付他利息，於是小王答應了。你借來蘋果後，趕緊賣出得錢10萬，但真是天公不作美，正好趕上水災蘋果歉收，蘋果價格暴漲到100元一斤，不算利息，你得花100萬來還人家蘋果，活生生就虧了9倍。發現了嗎？同樣10萬元的水果生意，做多頂多就是虧10萬，而做空呢，含利息你得虧90多萬，甚至更多，這是虧損面。那換個獲利的角度來看，假設你投資小李的水果店，經營的不錯，幾年下來就賺了六、七十萬，這等於你是賺了五、六倍，作多的獲利倍數可以無窮大。另外你做的小王這一單，不得不佩服你的眼光真準，蘋果價格果然下跌，最終跌到了5塊，你賺了50%。聰明的你發現什麼了嗎？這就是作空獲利的彈性限度，極限最多就是99.99%，而作多的獲利空間是無限的，作多無疑在屬性上就佔據了很大的天生優勢。結論：巴菲特曾說，過去他在上百隻股票上有過作空的想法，但如果實施了，他可能已經變成了窮光蛋，因為泡沫的演化基於人性，沒有人知道什麼時候它會破裂，或在破裂之前它會膨脹到多大，説白了一句話，垃圾股票也會在狂熱的人性下被爆炒，看空不作空，因為空頭風險無限大，這就是這位智者對作空悟出的精華。作空者所思考的，主要是認為標的公司股價被高估了，但是，除了像康友案這類明顯的企業舞弊利空，你應該思考的是，身為散戶你根本不知道作空的標的會被高估多久，尤其是成長性高的公司，其高估值是長期持續的，你很難撐到最後一刻，市場通常不會給你機會，就如同最近暴漲的美股特斯拉、PALANTIR等，作空者被狂軋爆。因此，除非你是受過專業訓練的操盤手，或者有避險需求者，否則為了有限的利益去冒無法預計的倍數風險，作空是極不划算的交易。（以上論述排除突然發生的系統性風險，例如瘟疫、天災、人禍、外星人攻擊地球\ud83d\ude06....導致的股市全面崩跌) 二、作多者末升段追高，往往成為散戶的悲歌一般傳產股在緩步上漲過程，K線圖的表現大多呈現20-30度的斜率往右上方走，科技類股斜率大ㄧ點，大約可以到40幾度，連續幾日的上漲到達末升段時，經常會發生一種情形，突然噴一根斜率70-80度帶大量的紅K棒，這時多數投資者會很納悶，是誰買了那麼多股票？有什麼我們不知道的重大利多嗎？魔鬼藏在細節裡，其實這裡面很多是作空者融券回補造成的......多數作空者，眼看著連續幾天的漲潮勢不可擋，只能趕快將融券回補，這些回補就轉變成買盤，將股價進一步推升，於是愈來愈多的回補，轉化成無數的買盤，變成股價上漲的「燃料」，再加上開始有忍不住的散戶進場追高，最後外資、大戶順手一推，一根爆大量狂噴的紅K棒就產生了，這時那些原本買在月線、季線的低成本法人及投資者見狀開始獲利了結，於是急漲之後常常伴隨著急跌，重點來了，這時最後進場追高的散戶怎麼辦？這些用高成本買進，住水岸第一排的新手散戶常作二件事： 1.上各個股市討論版上發問，該停損了嗎？該逃了嗎？ 2.眼看著自己投資的錢，賠了5%、10%，心裏盤算著虧損相當於自己幾個月的薪水，又考慮到機會成本之類的.....於是開始紛紛忍痛停損，但是，現實是殘酷的，當這些不穩定的籌碼停損完畢，股價通常又會開始上漲。結論：末升段追高者，往往成為韭菜被收割，但是，透過學習可以減少犯錯，擺脫韭菜命運，聰明的你一定會問如何判斷末升段？幾個常見指標，KD 值及RSI過熱、連續幾日的漲勢後，突然上漲爆大量等.....網路上及版內有許多高手發文教學，請大家再認真學習。如果真的覺得非追不可，只有一種情形，就是選擇投資像台積電這種長期打敗大盤的大型權值股，但是必須滿足二個條件，一是必須是閒錢，二是嚴守分散投資、分批投入原則。每個人（包括我自己）都是由韭菜新手開始練功的，以上是我將所學的分享給願意持續成長的新手，想說的還很多，希望能幫助新手避免錯誤，建立獨立思考的能力，自認高手者請海涵，不喜勿戰，pass即可。多空都賺錢啦☺️ source:伯庸智庫、podcast股癌