匯率、美元、金融市場獲利

Diamond Tang · 2025-10-28T23:35:04Z

壽險業避險比重創歷史新低 2025.10.29 03:00 工商時報魏喬怡孫彬訓「花大錢避險」與「不花錢直球面對未來匯率波動」，讓壽險陷入兩難，現況是壽險業明顯偏向先止血，把避險成本降低。保險局28日公布保險業9月損益、外價金水位、避險狀況等數據，壽險業避險比重驚見降到60.1％，創有紀錄以來新低，不過，9月外價金也創下史上次高達3,419億元成了壽險業不砸錢避險的底氣。過去壽險業很大一部分資產是在海外，因此必須花很多成本在避險，避險比重長年都高達八成以上，但今年4、5月新台幣強升時，當時避險成本飆高，許多壽險避險比重也降到低點損失慘重，後來祭出外匯準備金暫行措施後，各家外價金水庫才又補滿。據保險局統計，目前共有13家業者申請外價金新制。現在9月因各家外價金水庫補滿，匯率趨向穩定，所以避險比重也跟著降低。但市場擔憂，若美降息、美元走弱，年底前萬一匯率又出現反轉，壽險避險比重要到史上最低，恐再重演今年四、五月的匯損慘況。去年避險工具成本幾乎每月都在300億元，9月各家避險交易的成本則降到228億。保險局指出，主要就是避險比率下降、加上CS、NDF等避險成本都降低所致（九月底CS避險成本率較八月底減少0.14％，九月底NDF避險成本率較八月底減少0.93％），不過，整個9月壽險淨匯兌損失還是有307億元。金管會也公布9月壽險獲利。壽險業9月單月稅前損益為354億元，主要是因業務承保損失762億元、淨投資利益1,232億元及營業費用117億元所致。9月金融市場表現不錯，台股加權指數漲幅6.55％、美國Nasdaq漲幅5.61％、美國Dow Jones漲幅1.87％、美國S&P500漲幅3.53％，因此，壽險業9月單月金融資產未實現評價損益增加1,413億元、其他綜合損益為1,298億元。