2330 台積電 - 台積電（2330）法說會登場，第3季財報亮眼，預估第4季美元...

十年一劍浣多空 · 2025-10-16T10:02:47Z

台積電（2330）法說會登場，第3季財報亮眼，預估第4季美元營收322~334億美元，毛利率59~61%，營益率49~51%；資深半導體產業評論家陸行之表示，「公司還第一次用紀律 discipline 來形容以後的投資，感覺是在AI市場一陣瘋狂聯盟送錢下大單後撒下一盆冷水，要我們投資人冷靜一點」，他坦言，「喜歡神山今天的保守，也沒誇大看明年多好多好，不像過去總是跟著市場瘋狂起舞，然後拉高市場預期再來下修」。台積電第3季合併營收9,899.2億元，季增6%，年增30.3%；稅後純益4,523億元，季增13.6%，年增39.1%，每股純益17.44元；若以美元計算，第3季營收331億，年增40.8%，季增10.1%；第3季毛利率為59.5%，營業利益率為50.6%，稅後純益率則為45.7%。根據對當前業務狀況的評估，台積電法說會釋出今年第4季展望，預估合併營收322~334億美元；若以新台幣30.6 元兌1美元匯率假設，毛利率預計介於59~61%之間；營業利益率預計介於49~51%之間。台積電如預期二度上修全年展望，董事長暨總裁魏哲家表示，將今年全年美元營收成長幅度從7月時預測接近30%，上修至Mid-thirty（30%的中間值約34~36%）；台積電預估今年資本支出400~420億美元，其中先進製程約70%，特殊製程約10~20%，先進封裝、測試與光罩製造等約10~20%。陸行之在台積電法說會後貼文表示，雖然神山今年賺錢每股超過60元，EPS增長40%沒問題，但在AI永動機槓桿啟動之際，卻看到HPC業務3季度0季增（Nvidia及AMD 的3季度指引都是雙位數季增），4季度整體業務以台幣計價幾乎持平（不用擔心，還是小幅優於市場預期）。陸行之同時點出，台積電第一次用紀律 discipline 來形容以後的投資，感覺是在AI市場一陣瘋狂聯盟送錢下大單後撒下一盆冷水，要投資人冷靜一點，也注入一股清流。陸行之強調，「但我喜歡神山今天的保守，也沒誇大看明年多好多好，不像過去總是跟著市場瘋狂起舞，然後拉高市場預期再來下修，你們覺得呢？」；陸行之表示，「以今年的獲利/明年的預期，明年每季7元以上，後年上看10元現金股利沒問題吧？」。陸行之臉書全文如下：雖然神山今年賺錢每股超過60元，EPS增長40%沒問題，但在AI永動機槓桿啟動之際，我們看到HPC業務三季度0季增（Nvidia/AMD 三季度指引都是雙位數季增)，四季度公司整體業務以台幣計價幾乎持平（不用擔心，這還是小幅優於市場預期的喔)，公司還第一次用紀律 discipline 來形容以後的投資，感覺是在AI市場一陣瘋狂聯盟送錢下大單後撒下一盆冷水，要我們投資人冷靜一點，也注入了一股清流。但我喜歡神山今天的保守，也沒誇大看明年多好多好，不像過去總是跟著市場瘋狂起舞，然後拉高市場預期再來下修，你們覺得呢？以今年的獲利/明年的預期，明年每季7元以上，後年上看10元現金股利沒問題吧？ \ud83d\udd38️\ud83d\udd38️\ud83d\udd38️\ud83d\udd38️\ud83d\udd38️\ud83d\udd38️\ud83d\udd38️\ud83d\udd38️\ud83d\udd38️ 亮點一：「股價已反應完了」討論最熱烈要噴上2000元了？看到財報，網友紛紛表示認為「明年2000沒懸念」、「2000 只是時間問題了」、「年底上2000穩穩的！！！」、「GG今年上2000感覺也沒什麼問題」、「現在還不買難道要等到2000才買？」、「2330的目標價是2330」、「年底2000 明年底3000」…網友紛紛祭出猜測。台積電法說會明登場不過也有網友表示不同看法，「Q2是15.36，今天賣尾盤的人明天開盤要含淚買回了」、「今天高點是明天低點？」、「今天已反映明天跌」、「明天買不到1500的gg了」、「股價已反應完了」、「利多出不盡繼續上」。亮點二：第三季財報亮眼網友嗨「銀河系的金鏟子」第三季財報亮眼，不少網友發言說「銀河系的金鏟子世界的台積」、「川：聽說有座小島公司很賺錢啊」、「人生很簡單，把多的錢交給台gg幫你賺錢」、「CC魏根本台灣的海森堡高階產品獨佔全球市場」、「所有指標都超乎原先預期」、「賺爛憨川：可以再多課稅了」、「感謝川普4月大家可以便宜上車XD」、「要噴出太陽系了舒服」、「台積年底噴上2千！」。也有網友討論到匯率問題，「財測的匯率跟實際匯率不同，毛利自然就拉高。」、「之前毛利估55-57也有受到美元匯率影響吧」、「匯率影響真大」。亮點三：全年EPS有機會挑戰65元？台積電第3季稅後純益約新台幣4,523億，每股稅後純益（EPS）為新台幣17.44元，高於市場預期的16元，創下史上最高。網友太驚豔，紛紛祭出全年預測。「這樣子全年有機會挑戰EPS65？」、「明年eps要100了恐怖」、「全年預估EPS 62～65 PE 25 股價1,625 」、「這個也超過預期太多了吧明年要EPS 75了嗎」、「明天EPS先看80？」等。亮點四：毛利率高於預期網喊簡直就像是印鈔機台積電今天公布2025年第三季毛利率為59.5%，營業利益率為50.6%，對於毛利率高於預期網友也紛紛表示不同看法：「台積不能看毛利率薪資費用太高」、「毛利提高就是要漲價了」、「美國廠的問題就不是廠蓋不蓋得出來是良率跟毛利」、「營收基本持平但毛利有望增加」、「這個毛利率簡直就像是印鈔機」。