9月18日投資早報 FOMC會議如預期的調降利率一碼到4.1...

9fNBewt0 · 2025-09-17T23:35:58Z

9月18日投資早報 FOMC會議如預期的調降利率一碼到4.125%（4%-4.25%），10月29日有87%的機率會繼續降低一碼到3.875%，12月10日有79.9%的機率繼續降低一碼到3.625%，有接近40%的機率會在明年1月28日繼續降低一碼到3.375%。結論是今年還會連續降2碼是大概率事件。但是否連續四連降其實要看後續的通膨進展狀況，我上週一直播說了，9月核心CPI的反轉向下會讓FED四連降。資金的流向是利率走勢的預期，目前大家預設的3連降是美股到目前能持續創新高的關鍵，如果市場繼續轉向預期4連降，會讓美股繼續走多至少2個月，這是我轉偏多看待美股的根本原因，如果你還不能理解我的觀點，可以再回去看看我上週一的直播。這次FED除了川普的傳聲筒米蘭投了降兩碼的票，其他都一致投了降低一碼的票。這是一件好事，表示鮑爾還是有領導FED的威望，鮑曼沒有投降息兩碼給自己留了顏面，過去他是整個FED最鷹派的代表。沃勒沒有投贊成降息兩碼也說明了他沒有為了討好川普而自毀獨立形象。歷史告訴我們一次降息兩碼不是什麼好事，只是暗示經濟跟或失業已經失控。點陣圖顯示明年降一碼，後年繼續降一碼的機率大，但點陣圖其實對長期的利率預測沒有太大的意義，點陣圖只是代表票委對目前經濟數據的解讀，但經濟數據是持續在變化的。鮑爾明年5月下台，在鮑爾任內的明年還有3次FOMC會議，親川普勢力的官員會慢慢成為主導，我甚至預測在通膨反轉向下的助力下FED有機會在鮑爾任期的最後實現6連降，降利率降低到2.875%，降低到低於中性利率的3%，但川普的目標是2%的利率水平，這將交由下屆FED主席運籌帷幄來達成川普的利率目標。