8499 鼎炫-KY - 用最簡單的語言讓你讀懂產業趨勢，歡迎關注晨星以下僅為產業觀...

晨星資產 · 2025-08-19T10:30:33Z

用最簡單的語言讓你讀懂產業趨勢，歡迎關注晨星以下僅為產業觀察及分析，僅為晨星個人觀點鼎炫：產業大趨勢下的內外兼修近期我分別詢問了鼎炫與其子公司隆揚電子，針對市場最關心的兩個問題。第1，是否還有新的併購計劃？ → 公司回應：「我們持續進行併購案的評估。」這代表公司並非只專注於現有市場，而是積極尋找能與自身材料技術互補的標的，無論是新世代基板材料還是上游超低損耗材料，都有可能透過併購來快速放大版圖。第2，目前的測試進程是否順利或有不良反應產生？ → 隆揚回應：「測試推進正常。」這看似簡短，但意義不小。在高頻高速材料領域，從送樣 → 驗證 → 量產，每一步都會遇到良率、可靠度、耐高頻損耗的挑戰。隆揚能明確指出「進程正常」，等於給投資人一顆定心丸，代表其 HVLP5+ 相關材料正穩定朝量產門檻前進。從產業鏈的角度來看： 1. AI 伺服器 / 高速交換器正推動 800G、1.6T以上的高速傳輸標準，對應的基板與 PCB 訊號損耗要求急遽提高。 2. 傳統工藝的 HVLP4 已逼近極限，業界開始轉向 HVLP5或HNLP5＋以上的材料，其表面粗糙度更低，能有效降低高速信號損耗。 3. 這波換料潮正帶來全新的材料需求，而掌握 HVLP5 技術並能順利通過驗證的廠商，將優先卡位 AI 伺服器與交換機的供應鏈。換句話說：一方面母公司鼎炫持續推動外部併購，另一方面子公司隆揚的 HVLP5 測試又保持順利，這就是「外部擴張＋內部落地」的雙成長動能。如果能在 Q3 完成定稿，Q4 就有機會看到實質出貨，轉化為財務表現。圖片來源：鼎炫法說會資料