1802 台玻 - 台玻（1802）產業趨勢受惠AI伺服器ABF/BT載板需...

海納百川_陳 · 2025-08-19T06:53:06Z

台玻（1802）產業趨勢受惠AI伺服器ABF/BT載板需求爆發，低介電（Low CTE）玻纖布全球短缺，日本訂單外溢推升台廠市占。台玻7月營收35.67億元創三個月新高（月增7.67%），產能滿載並啟動擴產。生產基地集中台灣，美元訂單占比提升，台幣貶勢有利匯兌收益；但人民幣貶值可能輕微侵蝕中國廠毛利。外銷客戶以亞洲為主，不受美國半導體關稅直接衝擊。投資價值全球僅少數廠商能供應低介電玻纖布，供需緊缺支撐漲價動能（Q3-Q4估再漲雙位數）。 8月漲幅56%，融資使用率偏高，股價與基本面脫節（上半年稅後虧損12.37億元）。個人觀點短線：股價35.95元處波段高點，技術指標過熱，需提防獲利了結賣壓，支撐看32元（月線）。中長線：回測28-30元佈局，目標價40元需待擴產效益驗證（2026Q1）。結論：產業趨勢正確但財務面落後，短線僅適區間操作，中長線需觀察虧損改善進度。宏達電（2498）產業趨勢推出VIVE Eagle眼鏡（售價520美元），具AI翻譯與助理功能，9月出貨；美系外資預估Q3營收8.49億元（季增22%），受惠XR軟體專案與硬體增量。生產基地以台灣為主，美元採購成本受台幣貶勢抵銷。投資價值 AI眼鏡切入消費電子新藍海，若銷量超預期將帶動估值重估；近五年每股淨現金約25元，提供下檔保護。台灣大代理銷售，目標10年內台灣累計銷量破百萬支，亞洲與歐美接續拓展。個人觀點短線：股價56.7元突破年線，技術面轉強，前壓看60元（對應新品出貨高峰）。中長線：回測50元以下長線佈局，目標價70元需驗證銷售動能。結論：新品具話題性但本業虧損未解，短線反彈可參與，中長線取決於AI眼鏡市占率。鴻準（2354）產業趨勢斥資10億美元赴美投資，整合模具開發與AI應用，深化北美市場供應鏈；墨西哥廠支援GB200伺服器機櫃出貨，關稅豁免優勢顯著。 Q2毛利率僅2.97%（年減逾5個百分點），主因新台幣升值侵蝕外銷毛利。投資價值散熱模組與機殼一站式服務，毛利率25%優於同業；切入Tesla Optimus機器人結構件，高毛利產品占比提升。美國廠長期目標年營收貢獻百億元，2025年H1營收712億元（年增218%）反映訂單動能。個人觀點短線：股價71.6元處月線支撐，技術面中性，前高75元需帶量突破。中長線：回測65元加碼，目標價85元（對應PB 1.3倍）結論：地緣政治避險能力強，擴產效益驅動長期成長，短中線皆具操作空間。建準（2421）產業趨勢 AI伺服器功耗攀升，氣冷轉液冷趨勢明確；GB200出貨量Q3季增80%，風扇與散熱模組訂單能見度達2026年。美元收入占比逾60%，台幣貶勢推升毛利；東南亞產能支援關稅避險。投資價值微型風扇專利佈局完整，GB300伺服器訂單市占率突破30%，毛利率35%高於同業均值。越南廠產能提升50%，2025年資本支出聚焦高階散熱方案，支營收年增20%潛力。個人觀點短線：股價136元處歷史高位，技術指標背離，提防獲利了結賣壓。中長線：回測120元（季線支撐）佈局，目標價160元（反映液冷滲透率提升至40%）。結論：AI散熱需求剛性無虞，短線漲多需耐心等待回調，中長線擴產效益待發酵。台燿（6274）產業趨勢 AI ASIC伺服器帶動M8等級銅箔基板需求，泰國廠一期30萬張月產能Q4滿載，二期擴產規劃中；低軌衛星訂單同步增量。泰國廠分散關稅衝擊，美元訂單占比高，台幣貶勢抵銷原料成本壓力。投資價值全球僅台燿、台光電可量產M8材料，供需缺口推升定價權，2025年伺服器業務占比挑戰39%。個人觀點短線：股價338元處波段高點，融資浮額需消化，前高350元壓力大。中長線：回測300元以下佈局，目標價400元（對應泰國二廠投產估值）。結論：高階材料需求無可替代，但短線漲幅已反映樂觀預期，未持有者宜等待技術修正。按讚+追蹤了解更多資訊解析和優質股數據。