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配息率高不等於賺得多——攤開這幾天最新出爐的全市場前 10 大高配息基金榜單，裡面的真實獲利落差比你想像大得多。
榜單前 5 名速覽：老牌台股與南非幣的奇妙組合
這份當下最新的排行榜，揭曉了全市場配息率最高的共同基金。第 1 名是富邦基金A類型，這檔基金目前的配息率高達 13.87%。這是一個什麼樣的概念呢？等於是你放 100 萬進去，一年有機會領到將近 13 萬 8 千元的現金。這是一檔成立超過 30 年的老字號基金，經歷過市場大風大浪。
第 2 名的富邦日盛基金，同樣也是成立將近 30 年的老牌基金。它與第一名一樣，都是採取每年配發一次利息的機制。第 3 名則是瀚亞非洲基金-南非幣，這檔基金主打非洲市場的投資機會，並且採用南非幣來計價，成立至今也超過 17 年了。
緊接著，第 4 名與第 5 名被柏瑞亞太非投資等級債券基金包辦。這兩檔基金分為 B 類型與 N 類型，主要投資在亞太區的債券市場。它們的特色是每個月都會配發利息，對於喜歡每個月看到錢入帳的投資人來說，是常見的選擇之一。
榜單後 5 名速覽：非投資等級債券大軍壓境
看完前段班，我們來看看榜單的後半段。第 6 名是富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型。這檔基金顧名思義，是透過股票、債券等多種不同資產的搭配來穩定收息，同樣也是採用南非幣計價。
第 7 名是柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)。這檔基金成立將近 18 年，把投資眼光放在全球市場。第 8 名到第 10 名，則是全部由瑞銀全方位非投資等級債券基金拿下。這三檔基金其實是同一檔產品的不同計價幣別，分別是台幣、美元與人民幣的 B 類型月配息級別。
你會發現榜單的後半段，幾乎都是非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）的天下。這些基金透過投資這些提供較高利息的企業債券，來維持每個月發放給投資人的現金流。
為什麼高配息榜單都被「非投資等級債」跟「南非幣」霸榜？
如果你仔細看這份名單，會發現債券型基金與特定外幣佔了非常大的比例。這背後其實有很明確的市場運作邏輯，不是隨機發生的。
因為非投資等級債券的發行公司信用評分比較低，所以他們必須端出更高的利息來吸引大家掏錢。也就是說，基金經理人買進這些債券後，能穩定收到較高的利息收入。換句話說，這就是為什麼這類債券基金通常能配發出亮眼數字的根本原因。
另外，榜單中也頻繁出現「南非幣」這個關鍵字。因為南非當地的基準利率長期以來都比台灣或美國高出許多，所以當基金採用南非幣來計價時，帳面上的配息率自然會跟著水漲船高。但是，投資這類外幣計價的基金時，你換回台幣的當下必須承擔匯率上下的波動。也就是說，賺了高昂的利息，有時候可能會被匯率吃掉一點利潤。
配息率不等於報酬率，本金有沒有長大才是關鍵
很多剛開始學理財的人，看到配息（基金把賺到的錢分回給投資人）很高就急著買。老實說，你不能只看利息，還得看看基金的淨值（基金當下每一份的價格）有沒有維持住，以及長期的總報酬表現。
我們拿榜單上的第 1 名「富邦基金A類型」來看。這檔基金成立 33 年來，累積的總報酬率高達 1137.9%。這等於是你當年如果投資 100 萬，經歷這些年的市場洗禮，放到現在會變成將近 1237 萬 9 千元。這就是本金和利息一起長大的威力。
相對地，榜單上也有主打月配息的債券基金，像是柏瑞亞太非投資等級債券基金的 B 類型與 N 類型。它們成立 10 年來的累積報酬率大約落在 5.1%。這等於是 100 萬放了 10 年，最後變成 105 萬 1 千元。這兩種表現沒有絕對的好壞之分。因為這類債券基金的設計初衷，本來就不是為了追求本金翻倍，而是提供安穩的收息體驗，適合不想承擔股市劇烈震盪的人。
新手想追這份高配息榜單，該怎麼挑選？
買基金就像挑餐廳，排隊最長、招牌最亮的，不一定最合你的胃口。這份前 10 名榜單，剛好展示了兩種截然不同的投資方向，你可以根據自己的年紀跟需求來對號入座。
如果你現在 30 歲上下，每個月有固定的薪水收入，其實你不需要急著每個月領配息。這時候，選擇成立時間長、長期績效有證明的股票型基金，讓資金在裡面滾動，會是比較有效率的做法。這適合心臟大顆、希望資產跟著經濟一起成長的上班族。
但如果你已經準備留職停薪，或者需要幫長輩規劃一筆退休金，希望每個月都有錢進帳來支付生活開銷。這時候，榜單後半段那些主打月配息的非投資等級債券基金，就會是非常合適的現金流工具。
下次看到超高配息率的宣傳時，不妨先問問自己：我現在最缺的是每個月的零用錢，還是二三十年後的退休大紅包？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
