摩根士丹利(MS)最新報告指出，旗下擁有肯德基與必勝客的百勝餐飲(YUM)目前股價遭到低估，這為投資人提供了一個絕佳的佈局時機。該投資銀行將百勝餐飲的投資評級從「中立」上調至「增持」，並將目標價由180美元調升至185美元。若以近期收盤價計算，這意味著該檔股票未來具備高達26%的上漲空間。

估值低於五年平均，成長潛力尚未完全發酵

分析師指出，儘管百勝餐飲在特許經營快餐領域中具有優勢，但今年以來股價表現平淡，市場似乎尚未充分反映其未來的成長潛力。目前百勝餐飲的遠期本益比約為21倍，明顯低於過去五年的平均水準。考量到該公司相較於疫情前四年擁有更強勁的成長動能，這樣的估值水準顯然偏低，使其成為同業中的首選標的。

複製成功營運策略，通膨環境凸顯防禦優勢

展望未來，百勝餐飲計畫將塔可鐘極具成效的行銷與營運策略複製到肯德基品牌上，這項策略預期能幫助公司拓展尚未開發的市場領域，進一步推升股價表現。此外，在能源價格攀升與宏觀經濟不確定性加劇的環境下，消費者越來越重視餐飲的性價比。百勝餐飲旗下擁有大量平價速食餐廳，加上高度依賴經常性權利金的特許經營模式，使其在面對通膨壓力時具備強大的防禦力與競爭優勢。

華爾街看法現分歧，今年以來股價落後大盤

值得注意的是，摩根士丹利的樂觀看法與目前華爾街的普遍共識存在差異。根據機構數據顯示，在追蹤百勝餐飲的29位分析師中，僅有13位給予「買進」或「強力買進」的評級。從股價表現來看，百勝餐飲今年以來小幅下跌約3%，整體走勢相對落後於大盤表現，這也反映出市場對其後續營運動能仍抱持觀望態度。

百勝餐飲(YUM)公司簡介與最新股價表現

百勝餐飲(YUM)是全球第二大餐飲公司，旗下擁有肯德基、必勝客、塔可鐘等知名品牌。該公司高達98%的門市為特許經營，商業模式主要仰賴經常性的特許權使用費與行銷貢獻。在最新交易日中，百勝餐飲(YUM)收盤價為146.58美元，下跌0.93美元，跌幅為0.63%，單日成交量達184萬9038股，成交量較前一交易日減少25.65%。

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